Drägerwerk AG & Co. KGaA VZO diskutieren
Drägerwerk AG & Co. KGaA VZO
WKN: 555063 / Symbol: DRWKF / Name: Drägerwerk / Aktie / Ausrüstung & Versorgung / Small Cap /
DRÄGERWERK VZO
Auf aktuellem Niveau überwiegen hier aus meiner Sicht die Chancen.
buy
zeigt viele Zeichen nach Norden
Der Kurs ist von einer Unterstützung bei ca 93€ abgeprallt und befindet sich auf einem guten Weg nach oben - unterstützt durch wesentliche Indikatoren.
Chart
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short ab 98
ziel ca 80
kj
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Charttechnisch gesehen könnte diese Ziel in der nächsten Zeit erreicht werden.
Medizin- und Sicherheitstechnik
Ich denke mal wir haben hier einen guten Wert. Dazu ein Familienunternehmen. Ich hoffe es kommen nun demnächst gute Zahlen.
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Lädt der Kurs zum Einsteig ein. Ich meine ja. Der Trend ist noch intakt.
Leben schützen, unterstützen und retten
DRAEGERWERK ist ein Schwergewicht im TecDax und beschäftigt sich mit Medizin- (2/3 des Umsatzes) und Sicherheitstechnik (1/3 des Umsatzes). Der Umsatz nach Regionen verteilt sich auf Deutschland 20%, übriges Europa 35%, Amerika 19%, Asien/Pazifik 18% und Sonstige 8% und wächst seit mehr als 30 Jahren stetig. In der Medizintechnik ist man in Europa in den Geschäftsfeldern Anästhesie, Beatmung und Thermoregulierung Nr.1 oder Nr.2. Das Segment Sicherheitstechnik unterteilt sich in Bergbau, Chemische Industrie, Öl&Gas und Feuerwehrtechnik. Im Bereich Atemschutz für Feuerwehren ist man weltweit führend, ebenso im Bereich Gas Safety Management. Drägerwerk sieht Wachstumschancen sowohl in den entwickelten Ländern als auch in den Schwellenländern für seine Produkte und als familiengeführter Konzern (71.5% der Stammaktien im Besitz der Familie oder Stiftung) ist die Strategie nicht auf kurzfristige Gewinnmaximierung sondern langfristig ausgerichtet.
Für das Geschäftsjahr 2014 erwartet Dräger ein Umsatzwachstum zwischen 3 und 6 Prozent und eine Konzern-EBIT-Marge zwischen 8 und 10 Prozent. Dies entspricht in etwa 2,5 Mrd. € Umsatz und 225 Mio € EBIT für den Mittelwert der Spannen. Ich gehe davon aus, dass das Ergebnis pro Aktie dann über 6.50€ liegen wird, was beim momentanen Kurs von ca. 84€ einem KGV von 13 entspricht. Bis 2018 will das Unternehmen umsatzseitig weiterhin um >4% wachsen und die EBIT-Marge in den Bereich 10 bis 12% heben. Damit sinkt das KGV in 2015/2016 schrittweise weiter auf 11 bis 10.
Aus fundamentaler Sicht erscheint die Aktie damit unterbewertet, da zum einen das KGV niedrig ist und zum anderen langfristige Wachstumschancen existieren. In den letzten Wochen war der Aktienkurs unter Druck, obwohl die zuletzt gemeldeten Q4/13 Zahlen sehr gut ausgefallen sind. Es gibt Spekulationen, dass das Geschäft in Russland/Ukraine unter dem dortigen Konflikt leiden wird und vorgezogene Abschlüsse im letzten Quartal nun in Q1/14 fehlen. Daher hat sich der Kurs zuletzt knapp 7% schlechter als der DJ Stoxx 600 entwickelt und ist von ca. 100€ auf zuletzt unter 84€ gefallen. Da gleichzeitig auch Biotech- und Medtech-Aktien nach der sehr guten 2013er Performance korrigierten, scheint sich derzeit niemand für die Branche erwärmen zu können. Ich denke aber, dass die Prinzipien von Dräger zeitlos sind: "Technik für das Leben: Dräger-Produkte schützen, unterstützen und retten Leben." und "Kontinuität als kapitalmarkt-orientiertes Familienunternehmen" und Licht am Ende des Tunnels zu sehen ist.
Im Kurs sind m.E. nach sehr viele negative Erwartungen eingepreist und daher sehe ich ein gutes Chance-/Risikoverhältnis auf Sicht von 6-18 Monaten. Da sowohl der DAX im Korrekturmodus ist, als auch der Chart der Aktie schwach, kann man die Q1-Zahlen am 7.05. abwarten und mit Stop Buy Limits agieren. Für einen Contrarian und Value-Anleger, der bereit ist auch nachzukaufen, da er langfristig ausgerichtet ist, wären aber niedrigere Kurse um 80€ erst recht ein Grund zu kaufen.
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Sollte hier bald wieder ein Anstieg erfolgen?
Talfahrt beendet
so ein solides Unternehmen wie Drägerwerk berappelt sich wieder
wieder aufwärts
Nach dem letzten grossen Einbruch gibt es jetzt wieder eine Gegenbewegung nach oben. Ich denke da gehts noch weiter!
Die Privatbank Berenberg hat Drägerwerk aus Bewertungsgründen von "Hold" auf "Buy" hochgestuft, das Kursziel aber von 85 auf 83 (Kurs 72,69) Euro gesenkt. Das Gewinnpotenzial des Medizin- und Sicherheitstechnik-Herstellers werde vom Kurs nicht ausreichend widergespiegelt, schrieb Analyst Scott Bardo in einer Branchenstudie vom Donnerstag. Bardo senkte nach dem Gewinneinbruch im zweiten Quartal und der Senkung des Unternehmensausblicks zwar seine Schätzungen, blickt aber optimistisch in die Zukunft.
Noch schöpfe das TecDax-Unternehmen sein Potenzial nicht voll aus. Das dürfte sich aber ändern, schreibt Bardo. Bisher habe Drägerwerk teilweise am Bedarf der Kunden vorbei investiert. Die schleppende Nachfrage in den Schwellenländern verdeutliche das. Die schwache Geschäftsentwicklung könnte endlich zum Umdenken beim Management führen. Der Analyst rechnet bei der Zahlenvorlage für das dritte Quartal mit Neuigkeiten zu den geplanten Effizienzsteigerungen sowie Aussagen zur Geschäftsentwicklung 2015. Mit Blick auf dieses Ereignis überwögen auf dem derzeit niedrigen Kursniveau die Chancen.
Mit der Empfehlung "Buy" sieht Berenberg auf Sicht von zwölf Monaten ein nachhaltiges Kurspotenzial von mehr als 15 Prozent für die Aktie.
bei guter branchenaussicht unterbewertet
der Titel scheint unterbewertet, die Branche sollte auch zukünftig Wachstumspotential bieten, das Unternehmen scheint gesund und das Risiko erscheint mir gering
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