Wirtschaftsnachrichten und Marktausblicke

Die Entscheider vor Ort haben es inzwischen satt. Kürzlich brachte der Landrat des Hochtaunuskreises, Ulrich Krebs (CDU), gar ins Spiel, die Umstellung auf Wasserstoff zurückzudrehen. »Wir erwarten, dass Alstom sämtliche Kosten für Ausfälle, Ersatzverkehre und alternative Fahrzeuge trägt«, wird Krebs in einer Mitteilung zitiert – auch Diesel-Ersatzfahrzeuge forderte er. »Es muss klar sein: Hält die andauernde Nichtverfügbarkeit der Fahrzeuge an, kommt auch eine Aufkündigung des Vertrags mit den Brennstoffzellenfahrzeugen in Betracht.« Inwiefern solch eine Aufkündigung rechtlich überhaupt möglich wäre, dazu will sich der RMV laut FNP nicht äußern.

Ähnlich in Baden-Württemberg: In einer 2022 veröffentlichten Untersuchung erwiesen sich Batteriezüge auf 16 nichtelektrifizierten Teilstrecken als wirtschaftlicher als Wasserstoffzüge. Im Frühjahr dieses Jahres ersetzten das Land und das regionale Verkehrsunternehmen die alten Dieselzüge im Ortenaukreis. Mit Batteriezügen.

Bei den neuen Batteriezügen des Typs Mireo Plus B handelt es sich um sogenannte Hybridzüge. Das heißt: Dort, wo es Oberleitungen gibt, fahren die Züge mit Strom und dort, wo es keine Oberleitungen gibt, wird auf Batterie umgeschaltet. Im Batteriebetrieb können die Fahrzeuge bis zu 120 Kilometer weit fahren. Und das mit Geschwindigkeiten von bis zu 140 Stundenkilometern.

Der SMI wird von Nestlé, Roche und Novartis dominiert. Läuft es für diese Aktien schlecht, leiden auch die Vorsorgenehmer darunter... 

...Im Gegensatz dazu waren Nestlé und Roche ein Bremsklotz für die Schweizer Börse: Der SMI ist mit einer Avance von unter 10 Prozent eine der Börsen mit der schwächsten Performance dieses Jahr in Europa. Zum Vergleich: Die spanische machte 18 Prozent vorwärts, der DAX 16, nur der französische CAC 40 hinkt dem SMI hinterher. Mit den US-Börsen kann es in diesem Jahr kein europäischer Index aufnehmen.

Nestlés schlechte Performance ist also nicht nur ein Ärgernis für die Eigentümer des Nahrungsmittelmultis, sondern auch für indirekte Aktionäre, die Indexprodukte auf den SMI halten. Damit sind auch viele Sparer vor allem in der freien Vorsorge betroffen. Nestlé gehört in vielen Produkten der Säule 3a zu den drei grössten Positionen: etwa in den verbreiteten Mixta-Fonds der CS, in der UBS-Vitainvest-Palette oder in Fonds des ZKB-Digitalangebots Frankly.

Diese teilweise aktiv verwalteten Fonds sind oft entlang dem Referenzindex SMI investiert. Da dieser von Nestlé, Novartis und Roche dominiert wird, gibt es kein Entkommen: «Gerade für Investoren in Indexprodukten ist das ein Risiko. Insbesondere wenn die Perspektiven der Indexschwergewichte wenig berauschend sind, können sie auf keine grossen Kursavancen hoffen», sagt der Investmentprofi Eberhardt... 

...Ein positiver Aspekt der drei «Supertanker» ist hingegen, dass sie auch den Sektorenmix des SMI bestimmen, mit einem Schwergewicht auf Basisgütern und Pharma. Indizes wie der DAX sind zyklischer aufgestellt und profitieren tendenziell von einer anziehenden Konjunktur. Der SMI kann dafür mit defensiven Qualitäten punkten.

«Es spricht einiges dafür, dass der SMI bei einer konjunkturellen Verlangsamung widerstandsfähiger ist», sagt Eberhardt. Weil Technologiewerte fehlen, könnte eine Korrektur in diesem Sektor am SMI mehrheitlich vorbeigehen, glaubt er. Falls Sorgen um das Wachstum in der Euro-Zone aufkommen oder sich die US-Wirtschaft verlangsamen sollte, sei man mit den defensiven Sektoren des SMI gut gerüstet.