Altona Mining erhält Kaufempfehlung
Der Analyst Mark Hinsley der Firma Foster Stockbroking sieht nach dem erfolgreichen ersten Quartal 2013Altona Mining auf einem guten Weg. Durch das Erreichen eines neuen Produktionsrekords wurde seine positive Haltung dem Unternehmen gegenüber noch einmal bestärkt. Deshalb hält er an der Kaufempfehlung fest und gibt ein Kursziel von 0,45 AUD aus.
Zur Begründung führt der Analyst unter anderem die letzten Höhepunkte des Q1 Reports an, die wir aus dem Research nachfolgend zusammenfassen.
Das abgelaufene Quartal war das Beste in der Firmengeschichte. Altona produzierte über 2.500 Tonnen Kupferkonzentrat und über 2.500 Unzen Goldkonzentrat. Der Schlüssel zu dieser hervorragenden Produktionsleistung war das Material, welches aus der Wallaby Zone der Kylylahti Untertagemine gewonnen wurde. Dieses Erz enthielt Kupfergehalte von etwa 2 %. Auf das Jahr gerechnet könnte es dem Unternehmen gelingen, circa 10.000 Tonnen Kupferkonzentrat zu produzieren.
Quelle: FSB Research
Aktuell sucht Altona nach einem strategischen Partner der mit dem Unternehmen zusammen das Roseby Kupferprojekt in Queensland entwickelt. Auf dem Roseby Projekt sollen anfänglich 39.000 Tonnen Kupferkonzentrat pro Jahr produziert werden. Während des ersten Quartals konzentrierte sich das Management darauf, die definitive Machbarkeitsstudie zu komplettieren und optimieren. Ein weiterer Fokus liegt auf der Minengestaltung für Little Eva auf dem Roseby Projekt. Altona versucht durch weitere Bohrungen die Geologie besser zu verstehen und so erstes hochgradiges Material zum Beschicken der geplanten Mine zu lokalisieren. Ebenso intensiv wird daran gearbeitet die veranschlagten Investitionskosten der Mine zu senken.
Die Rekordproduktion auf Outokumpu, und die gutlaufende Mine lassen die Prognose von 8.000 Tonnen Kupfer für das Fiskaljahr 2013 als sehr realistisch erscheinen. Das Management hat alle gesteckten Ziele für das erste Quartal erreicht. Die Cashkosten lagen mit 1,30 USD Pfund Kupfer sogar noch unter der Prognose des Managements. Hier ging man von Kosten zwischen 1,40-1,60 USD pro Pfund Kupfer aus. Die Gewinnungsrate lag mit ca. 92% ebenfalls über dem Vorquartal. Die Produktionsaussichten wurden für das Fiskaljahr 2013 angehoben, wobei aber die Produktionskosten weiter in der Spanne von 1,40 - 1,60 USD pro Pfund Kupfer belassen wurden. Bis heute liegt die Kupferjahresproduktion bei 6.100 Tonnen. Den Analyst würde es nicht wundern, wenn Altona im Fiskaljahr mehr als 8.000 Tonnen Kupfer produzieren würde, was dem Management weiteres Ansehen verleihen würde. Der Fokus für das zweite Halbjahr 2013 liegt auf der weiteren Exploration der Wombat Zone innerhalb der Kylylahti Mine, die in der Tiefe offen ist. Für die Luikonlahti Verarbeitungsanlage wird eine Erweiterung geplant. Die Produktion soll von aktuell 550.000 Tonnen pro Jahr auf etwa 750.000 Tonnen pro Jahr erhöht werden. Dadurch könnten pro Jahr mehr als 12.000 Tonnen Kupfer produziert werden.
Die ersten Bohrarbeiten auf dem Roseby Projekt in Australien haben begonnen. Um dieses große Projekt in Produktion zu bringen wird Partner gebraucht, da die Investitionskosten für die Mine bei ca. 300 Mio. AUD liegen. Diese Summe ist für ein Unternehmen dessen Marktkapitalisierung bei circa 100 Mio. AUD liegt nur sehr schwer, beziehungsweise nicht solide zu finanzieren. Wie der Analyst vom Management erfahren hat, sind in den letzten Monaten mehrere Interessenten bei Altona aufgetreten. Einige potentielle Partner haben sich die Liegenschaft bereits angesehen und sind schon mit der Auswertung der bisher vorhandenen Daten beschäftigt. Es wird angenommen, das bis etwa Mitte 2013 ein Partner präsentiert wird.
Aufgrund der Aussichten bestätigt der Analyst Mark Hinsley noch einmal seine Kaufempfehlung und sieht das Kursziel bei 0,45 AUD.
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Viel Erfolg beim Handeln wünscht
Jörg Schulte
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