Diese beiden Wein-Aktien machen neugierig!
Liebe Leser,
Schloss Wachenheim hatte einen gelungenen Start ins neue Geschäftsjahr. Zwar hat der Konzern im 1. Quartal 2016 etwas weniger umgesetzt, aber deutlich mehr verdient. Verantwortlich waren ein günstigerer Produktmix, geringere Fracht- und Gebäudekosten und Werbeaufwendungen sowie ein besseres Finanzergebnis.
Die Absatzregionen entwickelten sich sehr unterschiedlich
Am besten abgeschnitten hat Osteuropa. Dort stiegen der Umsatz um 8,2% und das operative Ergebnis um 23%. In Frankreich, dem mit Abstand profitabelsten Markt, lagen Umsatz und Ergebnis auf Vorjahresniveau. In Deutschland ging der Umsatz dagegen um 5,7% zurück, der Verlust hat sich aber gedrittelt. Schon im 2. Quartal dürfte der Turnaround gelungen sein. Denn mit der Modernisierung der Produktion am Standort Trier hat Schloss Wachenheim die Kosten weiter gesenkt. Unabhängig davon ist das 2. Quartal mit dem wichtigen Weihnachts- und Silvestergeschäft immer von entscheidender Bedeutung für die Geschäftsentwicklung im gesamten Jahr. Das Management hat sich zwar noch nicht geäußert. Angesichts des guten Konsumklimas in Deutschland und Polen gehen wir aber von einem starken Verlauf aus.
Schloss Wachenheims Jahresziele sind sehr konservativ geschätzt
Vor diesem Hintergrund halten wir auch die bestätigten Jahresziele für zu konservativ. Der Konzern hatte bereits im September einen konstanten Umsatz und Gewinn in Aussicht gestellt. Für Schloss Wachenheim sprechen die starke Marktstellung und Bilanz, kontinuierlich steigende Dividenden und die niedrige Bewertung. Die Aktie notiert unter Buchwert. Leider verhindert der geringe Börsenwert den Aufstieg in den Sdax.
Unternehmensporträt
Schloss Wachenheim gehört zu den weltweit führenden Sektherstellern. Die Produktpalette reicht von Sekt und Schaumwein bis Perlwein und andere innovative Getränke auf Weinbasis. Das Unternehmen setzt jährlich rund 230 Mio Flaschen ab. Bekannte Marken sind Faber und Feist.
Hawesko: Zahlen für die ersten 9 Monate lagen im Rahmen der Erwartungen
Bei einem Umsatz leicht unter Vorjahresniveau konnte Hawesko die operative Marge von 2,1 auf 5,3% verbessern. Im vergangenen Jahr hatte eine Rückstellung für Vergütungsansprüche des ehemaligen Vorstandsvorsitzenden Margaritoff die Ergebnisentwicklung belastet. Nach dessen plötzlichen Tod sind die Ansprüche weggefallen. Die Rückstellung wurde aufgelöst. Aber auch auf bereinigter Basis ist die Rentabilität gestiegen. Der kräftige Gewinnsprung beruht ebenfalls auf dem Wegfall des Sondereffekts.
Alle drei Sparten haben ihre Rentabilität verbessert
Gewachsen sind aber nur Einzel- und Versandhandel. Im Großhandel kam es zu einem Umsatzrückgang um 6,5%, weil sich Hawesko stärker auf profitable Umsätze konzentriert. Die Jahresziele wurden bestätigt: ein Umsatz auf Vorjahresniveau, ein operatives Ergebnis von 30,2 bis 31,2 Mio € und ein Nettogewinn von 18 bis 19 Mio €. Ein gutes Weihnachtsgeschäft vorausgesetzt, könnten die Ergebnisse noch besser ausgefallen sein. Im laufenden Jahr dürfte sich das Wachstum wieder beschleunigen. Zum einen hat Hawesko die Mehrheit am Online-Marktplatz WirWinzer erworben. Damit hat der Konzern seine Produktpalette erweitert und sich den Zugang zu jüngeren Kundengruppen eröffnet. Zum anderen wurde die Beteiligung an der Schweizer Globalwine AG auf 95% aufgestockt. Dies beweist: Hawesko ist vom Turnaround bei Globalwine nach der schwierigen Phase infolge der Frankenaufwertung überzeugt.
Unternehmensporträt
Das 1964 gegründete Unternehmen ist heute eines der weltweit bedeutendsten Anbieter hochwertiger Weine und Champagner. Hawesko – das Hanseatische Wein- und Sekt-Kontor – operiert in den Bereichen Versandhandel/E-Commerce, Einzelhandel (Jacques’ Wein-Depot mit 298 Filialen) und Großhandel (Wein Wolf, CWD Champagner & Wein Distributionsgesellschaft, Deutschwein Classics).
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Ein Gastbeitrag von Jens Gravenkötter.
Herzliche Grüße
Ihr Robert Sasse
Quelle: Robert Sasse