Dieser Börsenstar aus den 1990er hat sich neu erfunden

Dieser Börsenstar aus den 1990er hat sich neu erfunden

Lieber Leser,

kennen Sie die Fernsehsendung „Ich trage einen großen Namen“? Kandidaten müssen einer Person Fragen stellen und müssen so nach und nach herausfinden, um welche Person es sich handelt. Würde ein Manager von Ericsson hinter der blickdichten Wand Fragen beantworten, würden Kandidaten womöglich nur schwer hinter die Lösung kommen. Der Grund: Ericsson hat sein Geschäft in den vergangenen Jahren verändert. Auch Sie können sich sicher noch an Mobiltelefone aus dem Hause Ericsson erinnern. Doch diese Zeiten sind längst vorbei!

Rückgang beim Umsatz

Das schwedische Traditionsunternehmen ist der weltweit führende Anbieter von Telekommunikationsinfrastruktur. Ericsson bietet Gesamtlösungen für Mobilfunkanwendungen sowie andere Kommunikationsmedien an. Über 40% des weltweiten Mobilfunkverkehrs wird durch Ericssons Netzwerke geleitet.  Ericsson steckt in tiefen strukturellen Schwierigkeiten. Die harte Konkurrenz aus China und die immer weiter steigenden Kosten machen dem Konzern schwer zu schaffen. Die Zahlen für das 1. Halbjahr wurden fast ausschließlich von der guten Entwicklung im 1. Quartal gestützt. Dennoch ging der Umsatz im 1. Halbjahr um 6,9% zurück.

CEO wirft das Handtuch

Beim Gewinn konnte noch ein leichtes Plus von 3,9% erzielt werden. Doch für die Zukunft sieht es schlecht aus. Asiatische Billiganbieter drücken die operative Marge. Besonders bei der Ausrüstung von Telekom-Netzen ist Ericsson stark unter Druck geraten. Hier dominieren immer mehr Huawei und ZTE. Zudem ist das gesamte Marktwachstum rückläufig. Diese Stagnationseffekte führen zu einem deutlich härteren Wettbewerb, der sich letztlich auch auf die Geschäftsentwicklung auswirkt. Ericsson ist gezwungen weitere Sparmaßnahmen durchzuführen, um die Margen zu stabilisieren und wieder bessere Zahlen zu schreiben. Von diesen Maßnahmen könnten auch die Mitarbeiter betroffen sein. Im Gespräch ist die Streichung von bis zu 15.000 Stellen. Doch davon sind nicht nur die normalen Angestellten betroffen. Auch der einst so gefeierte CEO Hans Vestberg hat jetzt das Handtuch geworfen. Der Druck der Aktionäre war einfach zu groß. Wer den Konzern jetzt weiterführen soll, ist noch völlig unklar. Zwischenzeitlich wird der Konzern vom Managementstab geführt.

Die Lage bleibt undurchsichtig

Auf den neuen CEO warten anspruchsvolle Aufgaben. Auf Sicht von 6 bis 12 Monaten erwarten wir eine unterdurchschnittliche Kursentwicklung. Gründe liegen neben dem Tohuwabohu bei Ericsson selbst in der harten Konkurrenz und den fehlenden Innovationen in der Branche. Zwar ist Ericsson weltweit gut aufgestellt, doch ist das nicht mehr als eine Momentaufnahme. Als Anleger sollten Sie  trotz der Dividendenrendite von 6,5% skeptisch bleiben.

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Ein Gastbeitrag von Jens Gravenkötter.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Quelle: Robert Sasse