SGL Group: Wird die Aktie derzeit unterschätzt?

SGL Group: Wird die Aktie derzeit unterschätzt?

Liebe Leser,

im November widmeten sich insgesamt 5 Analysehäuser der Aktie der SGL Group. Dabei standen der jüngste Quartalsbericht des Kohlefaser-Spezialisten sowie die angekündigte Kapitalerhöhung im Mittelpunkt.

Baader Bank ragt heraus

Zunächst zur Einschätzung der Baader Bank, die mit einem ambitionierten Kursziel von 15 Euro deutlich herausragt. Der zuständige Analyst Markus Mayer bezieht sich in seiner Studie ausdrücklich auf die Entwicklung des gesamten Chemiesektors. Er hat das Gefühl, dass die Anleger in diesem Bereich derzeit hypernervös agieren, wie zuletzt wieder zahlreiche Gewinnmitnahmen nach den Quartalsberichten belegten. Doch in der Gesamtheit hätten die Zwischenberichte letztlich die Markterwartungen übertroffen. Der Branche gehe es zurzeit besser, als von vielen Experten prognostiziert. Speziell die SGL Group biete dabei aus seiner Sicht ein gutes Chancen-Risiko-Profil, weshalb er den Kauf der Aktie ausdrücklich empfehle.

Verwirrende Rücknahme des Ausblicks

Diesen Optimismus teilten Mayers Kollegen nicht. Sie gestanden dem Konzern zwar zu, dass die Quartalsbilanz die Erwartungen bestätigt habe. Aber die Rücknahme des Ausblicks beurteilte Glen Liddy von JPMorgan beispielsweise als „verwirrend“. Denn die Verkäufe, auf denen die Neueinschätzung beruhe, stünden doch schon länger zur Diskussion. Zudem seien die strategischen Ziele bei den Kosteneinsparungen sehr ehrgeizig. Womit er möglicherweise ausdrücken will: Sie könnten sich in der Praxis als unrealistisch erweisen.

Auch hinsichtlich der Kapitalerhöhung äußerte sich Liddy skeptisch. Diese Meinung wollte sein Kollege Björn Voss von Warburg Research aber nicht unkommentiert stehen lassen. Voss ist davon überzeugt, dass die frische Kapitalspritze die Bilanz aufpäppeln könne. Deshalb nahm er seine Verkaufsempfehlung zurück und stellte die Aktie wieder auf „Halten“.

Neue Analystenempfehlungen im Überblick

(Analyst: Einstufung – Kursziel in Euro (Abstand zum Kurswert in Prozent)

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Ein Gastbeitrag von Mark de Groot.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Quelle: Robert Sasse