VW: So lassen sich die neuen Zahlen einordnen!

VW: So lassen sich die neuen Zahlen einordnen!

Liebe Leser,

der Volkswagen Konzern hat Zahlen für das Geschäftsjahr 2015 veröffentlicht. Am Mittwoch, 28. April sollen dazu die Jahrespressekonferenz sowie die Investorenkonferenz folgen. Die Zahlen selbst sind nun draußen – hier die Eckdaten: VW hat im letzten Jahr satte 213,3 Mrd. Euro Umsatz erzielt. Das waren 5,4% mehr als im Vorjahr. VOR Sonderbelastungen lag das operative Ergebnis bei +12,8 Mrd. Euro – und damit sogar leicht über dem Vorjahr. Die Netto-Liquidität im VW-Konzernbereich „Automobile“ ist den Angaben zufolge von 17,6 Mrd. Euro auf 24,5 Mrd. Euro gestiegen. Mit anderen Worten: Im Jahr 2015 hat sich der Abgasskandal bei Volkswagen noch nicht Cash-wirksam ausgewirkt. Das wird 2016 voraussichtlich ganz anders aussehen. Es drohen milliardenschwere Zahlungen aufgrund des Abgaswerte-Betrugs bei Volkswagen. Dafür hat das Unternehmen 16,2 Mrd. Euro an Rückstellungen gebildet. Damit sollen die möglichen Strafzahlungen sowie „technische und kundenbezogene Maßnahmen“ finanziert werden. Aufgrund dieser Rückstellungen liegt das operative Ergebnis unter Berücksichtigung dieser Sondereinflüsse für 2015 bei -4,1 Mrd. Euro. Die hohen operativen Gewinne waren also notwendig, um Rückstellungen bilden zu können. Diese Rückstellungen haben den operativen Gewinn mehr als aufgefressen. Die Frage ist nun: Reicht das? Die Unsicherheit in Bezug auf die anstehenden Zahlungen im Milliardenbereich ist etwas, was eine stärkere Erholung der VW-Aktie verhindern könnte.

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Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Quelle: Robert Sasse