Daimler: Deshalb ist der Aktienkauf ein unwägbares Risiko
Lieber Leser,
Daimler fährt Rekord um Rekord ein. Doch die Aktie taumelt in den letzten zehn Monaten irgendwo oberhalb der 50-Euro-Marke herum. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von Ende November beträgt aktuell mehr als 28 % – trotz zwischenzeitlicher Erholung. Im ersten Moment klingt dies paradox. Doch die Anleger liegen meiner Meinung nach mit ihrer Vorsicht goldrichtig. Die nächsten Jahre werden für den Autobauer verdammt hart.
Der größte Umbruch der letzten 100 Jahre
Denn obwohl es für Daimler hinsichtlich aller wichtigen Kennziffern – Dividendenrendite, Kurs-Gewinn-Verhältnis, Absatzzahlen – hervorragend läuft, verdunkelt sich der Himmel immer mehr. In den nächsten fünf Jahren steht nicht weniger als der größte technologische Umbruch an, den die Automobilbranche in den letzten 100 Jahren erlebt hat.
Die Investitionen werden gigantisch sein
Elektrofahrzeuge, autonom fahrende Autos, Hybridantrieb – keiner weiß, welche dieser Technologien sich schlussendlich beim Verbraucher durchsetzen wird. Doch alle Hersteller haben inzwischen ihre Strategie umgestellt und investieren massiv in die Entwicklung aller dieser Techniken. Und das ist verflucht teuer.
Ein negativer Free Cashflow ist zu befürchten
Selbst ein Unternehmen wie Daimler, das bisher exzellent verdient, läuft Gefahr, in den kommenden Jahren einen negativen Free Cashflow ausweisen zu müssen. Wenn es sich nur um einen Wettkampf zwischen den verschiedenen Autoherstellern handeln würde, gäbe es diese Probleme nicht. Die Entwicklung würde in wesentlichem langsameren Tempo ablaufen.
Knüppelharte Konkurrenz
Doch nun sind Apple, Google und wie sie alle heißen mit in den Ring gestiegen. Daimler mag noch so viele Mitarbeiter beschäftigen, eine Tradition bis Annotobak haben und profitabel wirtschaften – gegen die Überschüsse und Geldreserven von Apple können die Stuttgarter schlichtweg nicht anstinken.
Ein unwägbares Risiko
Deshalb ist das Investment in die Daimler-Aktie derzeit ein unwägbares Risiko. Niemand kann seriös vorhersagen, wie diese Wette auf die Zukunft ausgeht. Die einzige Hoffnung besteht im Prinzip darin, dass sich wieder einmal die deutsche Findigkeit durchsetzen wird. Mit anderen Worten: Die deutschen Unternehmen mögen selten das Rad erfunden haben. Aber ihnen ist immer eine Möglichkeit eingefallen, wie sich besagtes Rad mit maximaler Geschwindigkeit drehen lässt.
Das wird die meisten Aktionäre sicherlich schockieren…
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Ein Gastbeitrag von Mark de Groot.
Herzliche Grüße
Ihr Robert Sasse
Source: Robert Sasse