Stada – Bieterwettstreit nimmt Fahrt auf!

Lieber Leser,

der Bieterwettlauf um Stada kommt langsam aber sicher in Schwung. Nach Angaben des hessischen Pharmakonzerns ist ein dritter Interessent aufgetaucht, der dem Finanzinvestor Cinven die Butter vom Brot nehmen möchte.

58 statt 56 Euro pro Anteilsschein in den Raum gestellt

Spekulationen zufolge soll es sich bei dem neuen Bieter ebenfalls um eine große internationale Beteiligungsfirma handeln, die namentlich allerdings nicht genannt wurde. Die Nachrichtenagentur Reuters munkelt über den Finanzinvestor Bain Capital. Auf jeden Fall ist die Höhe des Gebots bekannt. Dieses soll sich auf 3,6 Mrd. Euro belaufen und damit 100 Mio. Euro mehr als das Cinven-Gebot. Pro Anteilsschein bedeutet die Offerte einen Preis von 58 statt 56 Euro.

Nochmalige moderate Zuschläge denkbar

Aber auch mit den 58 Euro dürfte das allerletzte Wort in der Übernahmeschlacht noch nicht gesprochen sein. In Bälde erwartet Stada ein konkretes Angebot des Finanzinvestors Advent, der bereits offiziell sein Interesse bekundet, aber seine Offerte noch nicht beziffert hat. Auf der anderen Seite zeigt das behutsame Vorgehen bei der Erhöhung des jüngsten Gebots, dass mit spektakulären Zuschlägen sicher nicht zu rechnen ist. Viel mehr als 60 oder maximal 62 Euro werden die Finanzinvestoren aller Voraussicht nach nicht bezahlen.

Mutige Anleger könnten in der aktuellen Situation über ein gehebeltes Long-Engagement nachdenken. Aber auch die Stada-Aktie selbst ist eine Überlegung wert, egal ob es zu einer Übernahme kommt oder nicht. Immerhin ist das Unternehmen erstklassig aufgestellt und mit einem KGV von 17,5 auf Basis der Gewinnerwartungen für 2017 für einen Pharmawert vergleichsweise preiswert.

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Ein Gastbeitrag von Rami Jagerali.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse


Quelle: Robert Sasse