Börsenlexikon

Gratisaktien: Was sie sind und wie sie funktionieren

Gratisaktien sind ein interessantes Phänomen im Finanzmarkt. Mit diesem Begriff beziehen sich Experten normalerweise auf die Verteilung von zusätzlichen Aktien eines Unternehmens an seine bestehenden Aktionäre – ohne dass die Aktionäre dafür zahlen müssen. Um diesen scheinbar verwirrenden Aspekt des Aktienmarkts besser zu verstehen, ist es hilfreich, ein wenig in die Tiefe zu gehen und herauszufinden, warum ein Unternehmen solche Schritte unternehmen würde und welche Auswirkungen dies auf Aktionäre und den Markt hat.

Grundlagen von Gratisaktien

Gratisaktien werden oft auch als "Stock Dividends" oder "Bonus Shares" bezeichnet. Unternehmen geben sie aus verschiedenen Gründen aus, wie zum Beispiel:

• Um den Wert der ausstehenden Aktien zu verringern und damit die Handelbarkeit und Liquidität der Aktien am Markt zu erhöhen.
• Um gegenüber den Aktionären eine positive Stimmung zu erzeugen und die Anziehungskraft der Aktien für Investoren zu erhöhen.
• Um die Dividendenprognose eines Unternehmens zu verbessern, indem mehr Aktien ausgegeben werden, die in Zukunft Dividenden ausschütten könnten.

Ein Unternehmen kann Gratisaktien ausgeben, indem es seine vorhandenen Rücklagen (gewöhnlich aus Retained Earnings) verwendet. Anstatt diese Rücklagen als Bargelddividende an die Aktionäre auszuzahlen, werden sie in Form von zusätzlichen Aktienanteilen umgewandelt. Dies stellt sicher, dass die Gewinne des Unternehmens in das eigene Geschäft reinvestiert werden.

Wie Gratisaktien verteilt werden

Die Verteilung von Gratisaktien erfolgt normalerweise auf der Grundlage eines bestimmten Verhältnisses. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen angeben, dass es Gratisaktien im Verhältnis 1:5 anbietet. Das bedeutet, dass jeder Aktionär eine zusätzliche Aktie erhält, für je fünf Aktien, die er bereits besitzt. Wenn ein Aktionär zum Zeitpunkt der Bonusausschüttung 100 Aktien besitzt, erhält er 20 Gratisaktien.

Beachten Sie, dass der Wert des Anlageportfolios eines Aktionärs nach der Bonusausschüttung nicht ansteigt. Stattdessen sinkt der Preis der bestehenden Aktien, sodass der Gesamtwert des Portfolios unverändert bleibt. Mit anderen Worten, Gratisaktien erhöhen die Anzahl der Aktien, die ein Aktionär besitzt, aber der Gesamtwert seiner Anlage bleibt gleich.

Auswirkungen auf den Aktienkurs

Es ist wichtig zu verstehen, wie sich Gratisaktien auf den Aktienkurs auswirken. Da Aktionäre mehr Aktien erhalten, ohne dafür zahlen zu müssen, könnte man annehmen, dass der Wert der Aktien steigen würde. Allerdings nehmen die meisten Unternehmen die Ausgabe von Gratisaktien zum Anlass, eine Anpassung des Aktienkurses vorzunehmen, um den gesamten Wert der ausstehenden Aktien auf dem Markt konstant zu halten. Der Aktienkurs sinkt also um den Faktor der Gratisaktienausschüttung. Wenn wir das oben genannte Verhältnis 1:5 als Beispiel nehmen, würde der Aktienkurs um 20% sinken.

Es ist interessant zu beobachten, dass Unternehmen häufig eine kurzfristige Rallye ihrer Aktienkurse nach der Ankündigung von Gratisaktien erleben. Dies liegt an der positiven Wirkung, die Gratisaktien auf die Stimmung der Aktionäre und potenzielle Investoren haben können. Die langfristigen Auswirkungen von Gratisaktien sind jedoch unterschiedlich: Während einige Unternehmen ihre Aktionäre belohnen können, indem sie tatkräftig in ihre Geschäfte investieren und langfristig Wert schaffen, stellen andere Unternehmen möglicherweise fest, dass das Ausgeben von Gratisaktien nicht ausreicht, um den gewünschten Erfolg zu erzielen.

Steuerliche Auswirkungen für Aktionäre

Ein weiterer wichtiger Aspekt, der beim Thema Gratisaktien berücksichtigt werden sollte, sind die steuerlichen Auswirkungen für Aktionäre. In vielen Ländern, wie zum Beispiel den USA, unterliegen Gratisaktien nicht der Kapitalertragssteuer - das heißt, Aktionäre müssen keine Steuern auf die zusätzlichen Aktien bezahlen, die sie erhalten.

Fazit

Gratisaktien sind eine Möglichkeit für Unternehmen, ihre Aktionäre für ihr Investment zu belohnen und gleichzeitig ihre Rücklagen für Firmenwachstum und Expansion zu nutzen. Aktionäre erhalten zusätzliche Aktienanteile, während der Gesamtwert ihrer Anlagen unverändert bleibt. Auch wenn Gratisaktien für Aktionäre attraktiv erscheinen mögen, ist es wichtig, die möglichen Risiken und Chancen, die mit solchen Bonusausschüttungen verbunden sind, genau zu betrachten und die langfristige Performance des Unternehmens sowie die eigenen Investitionsziele im Auge zu behalten.