Achtung! Diese Aktien sind aktuell im Visier der Leerverkäufer – E.ON, ams AG, Hugo Boss, Nordex, BB Biotech, Dürr, Klöckner & Co, SMA Solar, Lufthansa

Lieber Leser,

hier finden Sie einen Überblick über die aktuellen Veränderungen bei den Leerverkaufspositionen deutscher Aktien am 20. September.

Seit geraumer Zeit sind die Aktien deutscher Unternehmen verstärkt ins Visier internationaler Hedgefonds gerückt, die auf fallende Kurse wetten. Ich will Sie an dieser Stelle regelmäßig über aktuelle Entwicklungen bei den Leerverkaufspositionen der betroffenen Unternehmen unterrichten. Denn solche Veränderungen können ein wichtiges Alarmsignal für Anleger sein, dass in Kürze ein Kursabsturz bevorsteht. Umgekehrt kann ein verstärkter Rückzug der Hedgefonds aus den Shortpositionen ein Indiz dafür sein, dass sich der Kurswert nachhaltig stabilisiert und eine klare Aufwärtstendenz zeigt.

E.ON

Shortpositionen gesamt: 0,49 %

Ich drücke es mal so aus: Dieses Huhn ist längst gerupft. Der Energiekonzern hat in den letzten fünf Jahren mehr als die Hälfte seines Börsenwerts vernichtet. Der Börsengang von Uniper endete für den Kurswert von E.ON erneut in einem Debakel. Von „Boden finden“ wagt man kaum noch zu sprechen. Denn die Luft unter dem derzeitigen Kursniveau wird immer dünner. Doch Marshall Wace wittert (als einziger) noch eine Chance auf weiter fallende Kurse und ist diese Woche mit zunächst 0,50 %, nun 0,49 % eingestiegen.

ams AG (Österreich)

Shortpositionen gesamt: 0,68 %

Bei der ams AG kam zuletzt das Gerücht auf, dass der Halbleiterhersteller seinen Zulieferauftrag für die Apple Watch verlieren könnte. Vielleicht hat dies den Hedgefonds Systemica in die Aktie hineingelockt. Auffällig ist zumindest, dass die Leerverkaufsposition am 8.9. spürbar aufgestockt wurde. Seinerzeit hatte die „Handelszeitung“ über das Gerücht berichtet. Nun baute Systemica seine Position am Dienstag leicht zurück auf 0,68 %. Damit steht der Fonds mit seiner Wette weit und breit alleine auf weiter Flur.

Hugo Boss

Shortpositionen gesamt: 1,44 %

Der angeschlagene Modekonzern Hugo Boss befindet sich seit August wieder in einem anhaltenden Abwärtstrend. AQR scheint dieses Momentum ausnutzen zu wollen und hat seine Position nochmals von 0,70 % auf 0,80 % erhöht.

Nordex

Shortpositionen gesamt: 1,83 %

Nordex konnte zuletzt mit vielen Großaufträgen punkten. Die Übernahme von Acciona Windpower scheint sich auszuzahlen. Doch nun zeigen sich dunkle Wolken am Horizont. Noch ist die gesamte Leerverkaufsposition relativ gering. Aber es ist schon auffällig, wie binnen weniger Tage gleich zwei Fonds – Oxford (0,61 %) und WorldQuant (0,71 %) – eingestiegen sind. Hier scheint etwas im Busch zu sein.

BB Biotech (Schweiz)

Shortpositionen gesamt: 2,21 %

Bei der Biotech-Holding BB Biotech gibt es nur einen Shortseller, der allerdings ein recht namhafter ist. Elliott Capital Advisors gehört dem US-Milliardär Paul Singer, der einst Argentinien in die Knie zwang. Bei BB Biotech scheint er sich aber zurückziehen zu wollen und reduzierte seine Position auf 2,21 %. Den Höchststand hielt er Mitte Juli mit 2,99 %.

Dürr

Shortpositionen gesamt: 3,19 %

Zuletzt waren die Leerverkäufer bei Dürr eher auf dem Rückzug, nachdem das Unternehmen Mitte August seine Reinigungssparte verkauft hatte. Capital Fund ist jedoch am Ball geblieben und hat seine Position minimal auf 0,60 % erhöht. Wahrscheinlich spekuliert der Fonds auf einen Rücksetzer, da sich die Aktie im Großen und Ganzen seit März im soliden Aufwärtstrend befindet.

Klöckner & Co

Shortpositionen gesamt: 3,22 %

Die Klöckner-Aktie stand zwischen April und August gut im Futter. Dann tauchten ab Anfang September verstärkt Analystenstudien auf, die vor einem Ende der Rallye warnten. Prompt gab die Aktie im September etliche Prozentpunkte ab. Von diesem Trend will natürlich auch ein Leerverkäufer wie Och-Ziff profitieren, der seine Position nochmals erheblich von 0,65 % auf 0,85 % ausgebaut hat.

SMA Solar Technology

Shortpositionen gesamt: 5,43 %

Public Equity Partners baut weiterhin seine Leerverkaufsposition ab wie in den Tagen zuvor. Am Dienstag sank der Anteil von 1,46 % auf 1,37 %. Doch andere Fonds bleiben der Aktie treu. SMA Solar war im August trotz guter Zahlen durch eine getrübte Prognose für die 2. Jahreshälfte infolge fallender Preise auf dem Solarmarkt stark unter Druck geraten. Inzwischen scheint die Aktie einen Boden gefunden zu haben, auch weil der Konzern drastische Sparmaßnahmen eingeleitet hat, um den Break-Even-Point zu senken. Angesichts der vergleichsweise hohen Shortposition ist es für eine Entwarnung jedoch noch zu früh.

Deutsche Lufthansa

Shortpositionen gesamt: 10,2 %

Die hohe Shortposition macht deutlich: Die Lufthansa ist in diesem Sommer einer der bevorzugten Spielbälle der Spekulanten. Am Dienstag stieg Citadel frisch mit 0,52 % ein und WorldQuant erhöhte seine Position leicht auf 0,51 %. Die Lufthansa hatte insbesondere für das dritte Quartal sinkende Passagierzahlen infolge der Terrorangst prognostiziert. Schwache Quartalszahlen könnten der Aktie nochmals einen Schlag verpassen, obwohl sich der Kurs seit Juni seitwärts bewegt.

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Ein Gastbeitrag von Mark de Groot.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Source: Robert Sasse