Bayer-Tochter Covestro: Die nächsten Jahre versprechen noch mehr
Lieber Leser,
sollte Bayer tatsächlich den US-Konkurrenten Monsanto kaufen, ist anzunehmen, dass sich die Leverkusener von ihrer verbliebenen Beteiligung an Covestro trennen werden. Angesichts der Kursentwicklung seit Oktober würde Bayer derzeit ein gutes Geschäft machen. Doch gleichzeitig würde Bayer dadurch einen profitablen Ertragsbringer verlieren, wie der Halbjahresbericht gezeigt hat.
Umsatzeinbußen wurden überkompensiert
Covestro musste zwar im 2. Quartal Umsatzeinbußen von 6,6 % hinnehmen und konnte lediglich 2,97 Mrd. Euro auf der Habenseite verbuchen. Doch es war beeindruckend, wie der Kunststoffhersteller diesen Verlust überkompensieren konnte.
Für den Rückgang waren vornehmlich gefallene Absatzpreise ursächlich, die wiederum die Folge von sinkenden Rohstoffpreisen waren. Diese Entwicklung betraf vor allem Polyurethan. Doch Covestro gelang es im Gegenzug, seinen Absatz signifikant zu steigern. So konnte der Konzern die Verluste durch die geringeren Rohstoffkosten und höheren Absatzmengen mehr als wettmachen. De facto erhöhte sich das EBIT vor Sondereinflüssen um 7,3 % auf 543 Mio. Euro.
Jahresprognose verbessert
Dies wirkt sich nun auch positiv auf die Jahresprognose aus. Bisher war Covestro von einem Mengenwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich ausgegangen. Ab sofort erwartet man sich einen Zuwachs „im mittleren bis oberen einstelligen Prozentbereich“.
Die nächsten Jahre versprechen noch mehr Erfolg
Sollte sich Bayer vorzeitig von seinem Aktienpaket trennen, würde man aber die eigentlich ertragreichen Jahre von Covestro womöglich verpassen. Denn der Konzern sieht aktuell keinerlei Bedarf, seine Produktionskapazitäten noch weiter auszubauen. Bis 2019 fallen also keinen nennenswerten Investitionen an.
Wenn die Nachfrage aber weiterhin ansteigt und sich die Preise gleichzeitig erholen sollten, steigt automatisch der Cashflow an. Dadurch entgeht Bayer also möglicherweise eine hübsche Rendite. In diesem Fall dürfen sich die Anleger freuen, die in den Besitz der Bayer-Beteiligung an Covestro kommen.
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Ein Gastbeitrag von Mark de Groot.
Herzliche Grüße
Ihr Robert Sasse
Source: Robert Sasse
Covestro AG Aktie
Die Community bevorzugt leicht Covestro AG, mit etwas mehr Buy- (4) als Sell-Einschätzungen (0).
Mit einem Kursziel von 56 € für Covestro AG könnte eine leichte Steigerung gegenüber dem aktuellen Kurs von 55.38 € erreicht werden.