Deutsche Bank: Aktie bald bei 7,20 Euro?

Liebe Leser,

John Cryans Reise in die USA war dem Vernehmen nach ein Schlag ins Kontor. Das US-Justizministerium bleibt bei seiner beinharten Linie und verlangt weiterhin eine Strafe in Höhe von 14 Mrd. US-Dollar. Die Kapitalerhöhung scheint unausweichlich. Nach Recherchen der „Frankfurter Allgemeinen Zeitung“ (FAZ) würde das Bankhaus die Neuaktien aber mit einem Abschlag von 40 % anbieten müssen, sonst greife keine der Investoren zu. Es kündigt sich ein weiteres Debakel für die Kursentwicklung an.

Rechnung kann nicht aufgehen

Am vergangenen Wochenende hatte sich Cryan mit Beamten der amerikanischen Regierungsbehörde getroffen, um über das Strafmaß für die Verfehlungen der Deutschen Bank beim Handel mit Hypothekenkrediten im Vorfeld der Wirtschaftskrise 2008 zu verhandeln. Andere Bankinstitute hatten zuvor in Gesprächen mit den Behördenvertretern deutlich bessere Konditionen erreichen könne. Doch laut der „Bild am Sonntag“ ließ sich das Justizministerium dieses Mal nicht zum Einlenken bewegen.

Damit stehen den geforderten 14 Mrd. Dollar nun 5,5 Mrd. Dollar gegenüber, welche die Deutsche Bank bisher als Rückstellung für wohlgemerkt alle Rechtsstreitigkeiten gebildet hat. Dazu muss man nicht Adam Riese studiert haben: Diese Rechnung kann nicht aufgehen. Die Deutsche Bank wird sich also voraussichtlich frisches Kapital besorgen müssen.

Abschlag von 40 % denkbar

Vor diesem Hintergrund hat sich die FAZ sich mit einigen Investmentbänkern unterhalten. Sie rechnen bereits in den kommenden 6-9 Monaten mit einer Kapitalerhöhung. Doch die neuen Aktien würde man wohl kaum zum jetzigen Kurswert absetzen können. Dieses Risiko würde kein Investor eingehen.

Die befragten Investmentbänker geht stattdessen von einem Abschlag aus, der bis zu 40 % betragen könne. Die Ausgabe neuer Aktien sowie deren möglicher niedriger Abgabepreis würde vermutlich einen hohen Druck auf den Kurswert erzeugen. Es ist folglich nicht auszuschließen, dass wir uns in einem halben Jahr an dieser Stelle über einen Kurswert von 7,20 Euro unterhalten werden.

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Ein Gastbeitrag von Mark de Groot.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Quelle: Robert Sasse