Deutsche Bank: Warten auf frische Impulse!

Lieber Leser,

in den ersten beiden Monaten dieses Jahres hat sich die Deutsche Bank-Aktie noch ein wenig nach oben arbeiten können. Zwar nicht mehr mit derselben Dynamik wie noch in den letzten drei Monaten des Vorjahres – dort gelangen Kurszuwächse von fast 70 Prozent – aber immerhin ging es per Saldo um rund 12 Prozent hinauf. Infolge der Kapitalerhöhung kam es dann zu einem Kursrücksetzer. Die hierdurch entstandene Kurslücke konnte inzwischen aber wieder geschlossen werden.

Dies mag auch daran gelegen haben, dass Anleger auf das Urteil der covernden Analysten vertrauten, die die Kapitalerhöhung als kluge Entscheidung anpriesen. Mit einer harten Kernkapitalquote von nunmehr über 14 Prozent dürfte sich das Institut bis auf weiteres seiner finanziellen Sorgen entledigt haben. Für Bankenchef John Cryan ist dies ein großer Erfolg. „Damit gehören wir zur Spitzengruppe der europäischen Banken“, so der Vorstandsvorsitzender auf der jüngsten Hauptversammlung.

Doch wie geht es nun weiter?

Die Aktie scheint sich momentan in einer Art Konsolidierungsphase zu befinden. Die jüngsten Ereignisse – Erfolge an der Rechtsfront, die Bekanntgabe der Pläne zum Konzernumbau nebst Kapitalerhöhung, das überraschend positive Quartalsergebnis – dürften fürs erste im Kurs eingepreist sein. Auch vonseiten der Analysten gehen derzeit keine Impulse aus. Der Großteil der covernden Analysten spricht Halte- oder Verkaufsempfehlungen aus, das durchschnittliche Kursziel liegt unterhalb der aktuellen Notierung. Für Aufschwung könnten dem Anschein nach wohl nur Signale aus der Politik sorgen (Stichwort: Leitzinsanhebung), wodurch sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen nachhaltig verbessern.

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Ein Beitrag von Hermann Pichler.

Quelle: Robert Sasse