Einfluss von Währungsschwankungen auf Value Investoren
Eine Grundsatzfrage: Welchen Einfluss haben Währungsschwankungen auf Value Investoren? Ich werde mal versuchen das Thema an einem aktuellen Beispiel zu erklären.
Betrachtet man das Unternehmen Nestlé fällt auf, dass die „Unternehmenswährung“ der Schweizer Franken ist. Der Schweizer Franken ist zu Beginn des Jahres 2015 im Vergleich zum Euro stark gestiegen (Achtung: hier nicht vom Chartbild täuschen lassen). Hat man also als nicht Schweizer Nestlé Aktien Anfang 2015 gehalten, so ist der € Wert der Aktien stark gestiegen. Das freut natürlich die €-Nestlé Aktionäre.
Die andere Seite der Medaille ist jedoch, dass der weltgrößte Nahrungsmittelkonzern seine Ware ins „€-Ausland“ jetzt teurer verkaufen muss. Die Nachfrage nach Nestlé Produkten sollte also sinken. Und sinkende Nachfrage führt zu sinkenden Absatz und dieser führt (normalerweise) zu sinkenden Aktienpreisen.
Was will ich damit sagen?
Als Value Investor sind kurzfristige Einflüsse wie Währung, Zinsen, Edelmetallpreise, etc. unerheblich. Der stets langfristig orientierte Value Investor beachtet solche Einflüsse bei seinen Investitionsentscheidungen nicht.
Zeit ist der Freund von wunderbaren Unternehmen und der Feind von mittelmäßigen Unternehmen.
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