Fuchs Petrolub: Hervorragende Halbjahreszahlen, aber mit Vorsicht zu genießen

Lieber Leser,

die Ölbranche ist derzeit nicht der geeignete Ort, wenn Sie nach Erfolgsmeldungen suchen sollten. Umso erfreulicher ist es, dass ein deutscher Konzern sich dem Branchentrend erfolgreich widersetzt. Der Schmiermittelhersteller Fuchs Petrolub konnte für das erste Halbjahr äußerst überzeugende Zahlen vorlegen, die aber dennoch mit Vorsicht zu genießen sind. Denn ein großer Teil des Wachstums ist Zukäufen aus dem vergangenen Jahr geschuldet.

Organisches Wachstum fällt um 10 % geringer aus

Der Umsatz legte im 1. Halbjahr um starke 13 % auf 1,14 Mrd. Euro zu. Doch der Großteil dieser Steigerung ist den Übernahmen der Statoil Fuel & Retail Lubricants und der Deutsche Pentonsin-Werke zu verdanken. Das organische Wachstum beträgt „nur“ 3 %, wobei hier allerdings obendrein Währungseffekte mit -4 % negativ zu Buche schlagen.

Liquidität beibehalten

Die beiden Neuzugänge können zwar zurzeit noch nicht das Rendite-Niveau des Mutterkonzerns vorweisen. Dennoch steigerte sich das EBIT auf 183 Mio. Euro, was einen Zuwachs von 7 % bedeutet. Um das gleiche Verhältnis wuchs auch der Konzernüberschuss, der 127 Mio. Euro betrug. Daraus resultiert ein Ergebnis je Vorzugsaktie von 0,91 Euro. Dem Konzern ist zudem das Kunststück gelungen, trotz der Zukäufe seine Liquidität in etwa auf Vorjahresniveau zu halten. Der Free Cash-Flow lag bei 72 Mio. Euro. Im Vorjahr waren es 75 Mio. Euro.

Vorstandsboss sieht sich bestätigt

Der Vorstandsvorsitzende Stefan Fuchs sah sich deshalb in seiner strategischen Ausrichtung bestätigt: „FUCHS PETROLUB hatte ein gutes erstes Halbjahr und hat dabei die Umsatz- und Ergebnisziele erreicht. Unser ehrgeiziges Investitionsprogramm macht Fortschritte und eine kleinere Akquisition in den USA im Juni stärkt das Spezialitätengeschäft. Erneut haben wir einen ansehnlichen freien Cashflow erwirtschaftet.“

Prognose hat Bestand

Der Vorstand hält darüber hinaus die Prognose für das laufende Geschäftsjahr aufrecht. Demgemäß peilt Fuchs Petrolub beim Umsatz ein organisches Wachstum (ohne Zukäufe) von 7-11 % an. Das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern soll sich um 3-7 % steigern.

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Ein Gastbeitrag von Mark de Groot.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Source: Robert Sasse