Krones: Alle Körner verschossen?

Liebe Leser,

die Abwärtsrally bei den Aktien des Herstellers von Anlagen für Getränkeabfüllung und Verpackungen, Krones, setzt sich unvermindert fort. Seit dem Allzeithoch Ende November büßte der Anteilsschein gut ein Viertel seines Wertes ein. Das aktuelle Kursniveau markiert zugleich den Jahrestiefpunkt. Aus Sicht von Börsianern ist der jüngste Abschwung auch eine Reaktion auf die lange Zeit positive Kursentwicklung. In dieser Woche haben zwei negative Analysteneinschätzungen allerdings zusätzliches Öl ins Feuer gegossen. Zunächst wurde das bayerische MDAX-Unternehmen vom Schweizer Finanzinstitut UBS näher unter die Lupe genommen und die Titel auf „Neutral“ herabgestuft.

Nun zogen die Analysten des Research-Hauses Kepler Cheuvreux nach. Der Wertpapier-Experte Hans-Joachim Heimbürger rechnet mit einer Fortsetzung des Preiskampfes und einer wachsenden Konkurrenz auf dem bedeutenden chinesischen Markt. Darüber hinaus sei das Margenpotenzial bei Krones nahezu aufgezehrt und auch die Eigenkapitalrendite sei im Rückzug begriffen. Aus diesem Grund korrigierte Heimbürger seine Gewinnprognosen um 3 Prozent nach unten. Damit liegt er für die Jahre 2017 und 2018 um 9 bzw. 12 Prozent unterhalb der Konsensschätzungen. Er hält die Aktie für unattraktiv bewertet und setzte das Rating von „Hold“ auf „Reduce“ herab.

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Ein Gastbeitrag von Hermann Pichler.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Source: Robert Sasse