Schon heute an morgen denken

Lieber Leser,

wie steht es denn um Ihre Altersvorsorge? Wenn Sie diesen Satz schon als Student gehört haben, dann hatten Sie es mit Sicherheit mit einem MLP-Berater zu tun. Der Finanzvermittler mit einem Fokus auf Akademiker ist vor Jahren in die Kritik geraten: Viel Vertrieb, eher dürftige Leistung. Doch der Gesetzgeber hat während der vergangenen Jahre gegengesteuert. Vertrieb ohne Beratung geht so gut wie nicht mehr. Was bedeutet das für die Aktie? MLP (Marschollek, Lautenschläger & Partner) ist ein führender europäischer Anbieter im Bereich Private Finance für Akademiker. Zu den Kunden gehören Führungskräfte aus Wirtschaft und Technik, Ingenieure, IT-Spezialisten, Freiberufler und Selbstständige, Juristen, Mediziner und Pharmazeuten. Geschäftsstellen befinden sich an fast allen Hochschulstandorten Deutschlands, Österreichs, der Schweiz und der Niederlande.

MLP findet kaum geeignete Kundenbetreuer

MLP muss sich in einem schwierigen Umfeld behaupten. Die Niedrigzinsphase macht dem Finanzdienstleister zu schaffen. Vor allem das angestammte Geschäftsfeld mit Lebensversicherungen ist schon lange nicht mehr profitabel. Auch in der Vermögensverwaltung sinken die Erlöse, zumal die Unsicherheit an den Märkten durch das Brexit-Votum noch einmal verstärkt wurde. Mit der Übernahme des Versicherungsmaklers DOMCURA vor einem Jahr sollte das Geschäft mit Sachversicherungen gestärkt werden, um das Unternehmen breiter aufzustellen. Im 1. Halbjahr erzielte MLP einen Umsatz von 284 Mio €. Das entspricht einem Anstieg um 15,8%. Allerdings sank die Profitabilität noch weiter. Der Gewinn ging um 15,2% auf 5,6 Mio € zurück. Der Grund dafür ist unter anderem ein Effizienzprogramm, das die Kosten ab 2017 deutlich senken soll, aber zunächst einen Einmalaufwand in Höhe von rund 15 Mio € nach sich zieht. In der Vergangenheit wurden bereits zahlreiche Sparrunden durchgeführt. Wir sind deshalb skeptisch, ob das Programm tatsächlich die angekündigten Effekte erzielen kann. Eine weitere Herausforderung ist für MLP die Gewinnung geeigneter Kundenbetreuer. Zwar stieg die Anzahl der Mitarbeiter um 17% auf 1.800, doch ist dieser Effekt einzig und allein auf die DOMCURA-Übernahme zurückzuführen. Dank der Übernahme legte MLP bei Sachversicherungen deutlich zu.

Warten Sie besser ab!

Auf einem weiteren Ausbau dieses Geschäftszweigs ruhen die Zukunftshoffnungen. In den kommenden 6 bis 12 Monaten erwarten wir eine unterdurchschnittliche Kursentwicklung. Zwar punktet die Aktie mit einer soliden Dividende von 3,1%, dich bleiben Risiken wie das angespannte Marktumfeld und die geringe Profitabilität. MLP muss sich neu erfinden. Sie als Anleger sollten abwarten!

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Ein Gastbeitrag von Jens Gravenkötter.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Quelle: Robert Sasse