South American Ferro Metals Wachstum eines profitablen Eisenerzproduzenten mit Dividendenaussicht

Die an der australischen Börse ASX gelistete South American Ferro Metals Ltd. ist ein brasilianischer Eisenerzproduzent. Das Unternehmen besitzt eine große Liegenschaft im reichhaltigen Eisenerzquadrat von Brasilien und ist bereits seit November 2010 ein Juniorproduzent. Momentan werden 1,5 Mio. Tonnen Eisenerz pro Jahr produziert, die sowohl in Brasilien selbst als auch im Ausland weiterverarbeitet werden. Die vorhandene Anlage soll nun in einem ersten Schritt auf eine Produktionskapazität von bis zu 8,0 Mio. Tonnen Eisenerz pro Jahr erweitert werden. Diese Expansion kann aus dem laufenden Cash-Flow finanziert werden.

Um auch für schwierige Zeiten gewappnet zu sein, sicherte sich das Unternehmen eine Kreditfazilität mit der Deutschen Bank über 15 Mio. USD. Diese Kreditfazilität hat eine Laufzeit von zwei Jahren und stärkt das Arbeitskapital der Firma. Die Bedingungen der Leihe entsprechen den üblichen Standards und bestimmten Vorbedingungen, wie z.B. der Einreichung bestimmter Finanzunterlagen seitens SAFM. Als Teil der Leihe hat das Unternehmen zugestimmt, der Deutschen Bank 20,4 Mio. Stück Fünfjahresoptionen zu begeben. Dies entspricht etwa 5 % der derzeit ausstehenden Aktien. Als Ausübungspreis wurde der 30 tägige Handelsdurchschnittskurs vor Ausgabedatum plus 50% vereinbart. Alle Finanzmittel die aus der Optionsausübung stammen, werden für die Weiterentwicklung des Projekts verwendet. Eine weitere Finanzierung mit der Deutschen Bank für die Weiterentwicklung des Projekts ist in Verhandlung.

Der SAFM Chief Executive Officer Stephen Turner zeigte sich über das zuletzt geleistete sehr erfreut und sagte: „Zu unserem bisherigen Fortschritt der bankfähigen Machbarkeitsstudie, dem Anstieg unserer Ressourcen kommt nun die Sicherung der benötigten Finanzmittel für die Mine und auch die bankfähige Machbarkeitsstudie abzuschließen hinzu.“

Die zuletzt erreichten Ziele von South American Ferro Metals zusammengefasst:

Fortschritt in der Expansionsmachbarkeitsstudie für die Mine und dessen Design. Flussdiagramm wurde abgeschlossen, Anlageentwurf und Ausrüstungswahl festgelegt und bestellt.
Memorandum of Understanding für die Materiallogistik zum Hafen wurde unterzeichnet.
Aktualisierte mineralische Ressource innerhalb der erweiterten Tagebaumine wurde abgeschlossen.
Zweiter Konzentrator auf der Ponto Verde Mine wurde fertig gestellt. Ausbau und Kosten der Reduktionsanlage lagen im Plan. Der zweite Konzentrator soll eine zusätzliche Produktion von 20.000 bis 24.000 Tonnen/Monat mit Graden von ca. 64% Fe produzieren.
Minenlabor wurde fertig gestellt.
Rekordproduktion im ersten Quartal.

SAFM ist ein an den Börsen Sydney (Australien) und Frankfurt (Deutschland) gelistetes Unternehmen. Die Aktie ist unter der ISIN: AU000000SFZ1, WKN: A1C709 an der Börse Frankfurt handelbar. An der Heimatbörse, der australischen ASX ist der Wert unter dem Kürzel SFZ handelbar.

Die Unternehmensziele zusammengefasst:

Das Unternehmen arbeitet an der Erweiterung der Produktion von 1,5 Mio. Tonnen auf 8 Mio. Tonnen Eisenerz pro Jahr. Dieses Vorhaben soll noch dieses Jahr (2013) realisiert werden. Ferner plant man die „Stage 2“ Erweiterung auf bis zu 16 Mio. Tonnen pro Jahr. Dieses Ziel soll bis Ende 2016 erreich werden. Die Produktionskosten sollen gleichbleiben oder sogar noch gesenkt werden.

Es ist gut möglich, dass SAFM ab dem Jahr 2016 eine Dividende ausschüttet. Unter guten Marktbedingungen und vorzeitigem Erreichen der Ziele, könnte eine Dividendenausschüttung sogar schon ab dem Jahr 2015 in Betracht kommen.

Die Bewertung:

Das Unternehmen hat…

Aktien ausstehend: 409,15 Mio. Stück

Optionen: 64,43 Mio. Stück

Vollverwässert: 473,58 Mio. Stück

Nach Informationen die wir dem Canaccord Report entnommen haben, hält das Management über 42% der ausstehenden Aktien!

Bankschulden hatte das Unternehmen zum 31. März 2013 in Höhe von 380.000 AUD.

Die Barmittel beliefen sich auf 2,0 Mio. AUD.

Die ausgegebenen Optionen liegen wie folgt:

Laufzeit Preis in AUD Stückzahl

31.12.2014 0,20 22.430.875

31.12.2015 0,36 29.500.000

15.11.2017 0,12 12.500.000

Die aktuelle Marktkapitalisierung bei einem aktuellem Aktienkurs von 0,042 AUD liegt bei nur 19,89 Mio. AUD.

Vier Analysten haben das Unternehmen im Jahr 2012 untersucht und vergaben folgenden Empfehlungen:

Alto Kaufen mit Kursziel 0,45 AUD

Canaccord Kaufen mit Kursziel 0,70 AUD

Patersons Kaufen mit Kursziel 0,33 AUD

Veritas Kaufen mit Kursziel 0,79 AUD

Weitere interessante Informationen über das Unternehmen finden Sie im CEO Interview und auf der Unternehmenshomepage, sowie der deutschsprachigen Unternehmenspräsentation.

Viel Spaß und Erfolg beim Handeln wünscht

Jörg Schulte

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