Tesla: Die klare Antwort lautet…

Liebe Leser,

wie kann es sein, dass ein Unternehmen, das seit Jahren tiefrote Zahlen schreibt eine solche Marktkapitalisierung aufweist? Tesla hat einen Aktienwert von mehr als 30 Milliarden Dollar, Peugeot kommt als etablierter Autobauer auf lediglich 10 Milliarden Dollar. Dass das Unternehmen aus Kalifornien extrem überbewertet ist, macht der Blick auf das Kurs-Gewinn-Verhältnis deutlich. Für dieses Jahr erwarten Analysten ein KGV von 210, für 2017 soll sich das KGV im Bereich von 75 wiederfinden. Was ist also das Geheimnis der Firma, die im vergangenen Jahr ihre Verluste sogar vervielfacht hatte?

Die klare Antwort lautet: Tesla ist eine Wette auf die Zukunft. Es ist der Ausblick, der die Anleger überzeugt. Umweltbedenken und ein endliches Vorkommen des Rohstoffes Erdöl zwingen bei der Autoherstellung zum Umdenken. Tesla ist Pionier im Bereich Elektrofahrzeuge. Jüngst wurde in Palo Alto das Auto präsentiert, dass in Zukunft den Massenmarkt für sich gewinnen will. Das Model 3 mit einem Einkaufspreis von 35.000 Dollar soll ab dem kommenden Jahr ausgeliefert werden. Binnen drei Tage wurden mehr als 250.000 Bestellungen aufgegeben. Und schon in diesem Jahr hat Unternehmenschef Elon Musk angekündigt, dass 80.000 bis 90.000 Teslafahrzeuge verkauft werden sollen. Im vierten Quartal sei man zudem gewillt, den Sprung in die Gewinnzone zu schaffen.

Die entscheidende Frage wird sein, ob den Worten auch tatsächlich Taten folgen können. Denn bei einer solchen Bewertung schwingt angesichts der Fundamentalzahlen auch immer das Risiko wie ein Damoklesschwert über dem Unternehmen.  Im ersten Quartal sorgten Probleme mit Zulieferern dafür, dass die Absatzprognose kassiert werden musste. Angesichts dessen stellt sich die Frage, ob die hohe Nachfrage nach dem Model 3 überhaupt bedient werden kann oder müssen zunächst die Kapazitäten weiter vergrößert werden? Wenn die Anleger am Ende des Tages erkennen, dass die Erwartungen zu hoch gegriffen waren und nicht erfüllt werden, könnte sich das Bild meiner Meinung nach auch ganz schnell umkehren. Ein gewaltiger Kurssturz wäre die Folge. Wachstumsunternehmen sind halt nun mal wie ein zweischneidiges Schwert. Einerseits ein Spiel mit dem Feuer, andererseits eine wahre Goldgrube. Je nachdem wie es ausgeht.

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Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Quelle: Robert Sasse