Mitglieder haben diese Wunschanalyse schon vorab per Mail erhalten.

Wunschanalyse Fresenius Medical Care (FMC)

Herzlich Willkommen zur Wunschanalyse von Sharewise in Zusammenarbeit mit Stephan Heibel vom Heibel-Ticker.de Börsenbrief (www.heibel-ticker.de) und Rainer Hahn von EMFIS.com. Unsere Mitglieder haben sich diese Woche bereits zum zweiten Mal eine Analyse des Medizintechnikunternehmens Fresenius Medical Care (FMC) gewünscht.

Fresenius Medical Care (FMC) laut Sharewise.com:

Fresenius Medical Care (FMC) (WKN 578 580, ISIN DE0005785802, Marktkapitalisierung: ca. 10,81 Mrd. Euro, ca. 15,15 Mrd. US$)

 
Firmenlogo Fresenius Medical Care (FMC) 

DIALYSETECHNIK WELTWEIT

Hauptprodukt der Bad Homburger sind Dialysegeräte. Unter Dialyse versteht man das Waschen des Blutes, eine Aufgabe, die eigentlich die Nieren übernehmen. Doch immer mehr Menschen erleiden ein Nierenversagen, eine Tendenz die in direktem Zusammenhang mit der steigenden Altersdiabetes steht, die wiederum bei Dicken häufiger auftritt. Also: Wer zuviel wiegt, der riskiert, seine Nieren zu überfordern, riskiert ein Nierenversagen und könnte am Ende regelmäßig sein Blut durch ein Dialysegerät schleusen müssen. Es wird Sie nicht wundern, wenn Sie nun erfahren, dass der mit Abstand größte Markt für Fresenius Medical Care (FMC) die USA ist.

Sie brauchen sich jetzt nicht den Schweiß von der Stirn zu wischen und denken, dass Sie in unseren Breiten nochmals Glück gehabt haben: Der deutsche Markt trägt auch schon ordentlich zum Umsatz bei. Nicht erst seit ich mit einer Medizinerin verheiratet bin weiß ich über die vielen Krankheiten Bescheid, die Fettleibigkeit nach sich zieht. Als Schreibtischtäter gehe ich also mehrmals die Woche joggen um die Alster und kämpfe so gegen den Ansatz eines Schwimmrings. So hoffe ich, Fresenius Medical Care (FMC) nur als Aktionär und nicht als Patient kennenzulernen.

Mit seinen Dialyse-Geräten, den dazu verwendeten Medikamenten sowie der Dienstleistung rund um den Dialysevorgang herum ist Fresenius Medical Care (FMC) weltweit führend.

KONSTANTES, NICHT-ZYKLISCHES GESCHÄFTSFELD

Wenn die Nieren Hilfe brauchen, dann ist das ein ernstes Gesundheitsproblem. Es lässt sich nicht verschieben und schon gar nicht planen, wann man eine Dialyse in Anspruch nimmt. So hängt der Geschäftserfolg von Fresenius Medical Care (FMC) sicherlich nicht an der Konjunkturentwicklung. Wer eine Dialyse benötigt, der achtet nicht auf den Konjunkturzyklus.

Damit zählt Fresenius Medical Care (FMC) zu den nicht-zyklischen Aktien. Die Umsatz- und Gewinnentwicklung hängt also nicht an irgendwelchen Konjunkturzyklen. Vielmehr wächst die Anzahl derer, die eine Dialyse benötigen, jährlich um 5% bis 6%. Zusätzlich gewinnt Fresenius Medical Care (FMC) weitere Marktanteile hinzu indem neue Märkte, neue Länder erschlossen werden. Weiter wird das Paket um die Dialysetechnik weiter ausgebaut, zuletzt wurden weitreichende Dienstleistungen aufgebaut und angeboten.

So wächst der Umsatz von Fresenius Medical Care (FMC) seit über 10 Jahren um rund 10% p.a. Der Gewinn schwankt schon mal ein wenig, je nachdem, wie das Unternehmen investiert. Zuletzt wurde 2007 kräftig investiert, daher gelang 2008 ein Gewinnsprung. 2009 hielt das Unternehmen seine Schäfchen beisammen und konnte Anfang dieses Jahres sogar durch die Ausgabe einer Unternehmensanleihe in Höhe von 250 Mio. Euro die Bilanzstruktur positiv verändern.

SOLIDE BILANZ, AMBITIONIERTE BEWERTUNG

Die Eigenkapitalquote verbesserte sich seit 2007 von 39% auf 42% heute und dürfte Schätzungen zufolge bis Ende nächsten Jahres auf 47% steigen. Langfristige Schulden in Höhe von 3,5 Mrd. Euro sind nicht kritisch, weil sie eben langfristig sind. Gerade in der jüngsten Finanzkrise hat sich die solide Praktik von Fresenius Medical Care (FMC) bewährt. Unternehmen, die ihre Schulden nur kurzfristig finanzierten bekamen Probleme mit der Refinanzierung und gerieten so in Schwierigkeiten. Der Kurs von Fresenius Medical Care (FMC) hielt sich in der gesamten Krise verhältnismäßig gut.

Doch Qualität hat ihren Preis. Mit einem KGV von 18 ist das Wachstum von 10% schon sehr ambitioniert bewertet. Auf Basis der Gewinnschätzung für das laufende Jahr steht das KGV noch immer bei 16. Die Dividendenrendite von 1,5% fällt hier ebenfalls in den Bereich der Vernunft: Nicht zu hoch, nicht zu niedrig.

Für den Kurs sehe ich daher aus fundamentaler Sicht kein besonders hohes Potential. Auf der anderen Seite ist das Kursrisiko ebenso beschränkt.

                   Fresenius Medical Care, Firmensitz

OBAMAS GESUNDHEITSREFORM UND QUERSCHLÄGE GEGEN DIE WIRTSCHAFT

Nach der verlorenen Wahl in Massachusetts fehlt Obama im Senat die erforderliche Mehrheit um seine Gesundheitsreform gegen die Stimmen der Republikaner durchzuboxen. Probleme mit der Gesundheitsreform Obamas zeichneten sich schon seit September letzten Jahres ab, Obama musste immer mehr von seinen Ideen eintauschen gegen Stimmen in der eigenen Partei. Die Gesundheitsreform wurde zum zahnlosen Tiger und die Pharmaaktien inklusive Fresenius Medical Care (FMC) stiegen seither an. Da eine Gesundheitsreform nach Obamas Willen stark in die Verdienstmöglichkeiten der Pharmabranche eingegriffen hätte, stiegen die Kurse der Pharmabranche während der vergangenen Monate, als Obama eine Idee nach der anderen eintauschen musste.

Die nun erfolgte Wahlschlappe stellt hingegen auch die Gesundheitsreform als Ganzes in Frage und führt damit dazu, dass eben nicht, wie von Obama gewünscht, jeder in den USA eine Krankenversicherung erhält. Es würden 80 Mrd. nicht versicherte US-Bürger zusätzlich versichert werden und könnten somit die teure Dialyse von Fresenius Medical Care (FMC) erhalten, wenn sie sie brauchen.

Fresenius Medical Care (FMC) stand im September noch bei 30 Euro und notierte vor den Wahlen in Massachusetts bei 38 Euro. Seit der Wahlschlappe rutschte der Kurs der Aktien von Fresenius Medical Care (FMC) auf nun 36,60 Euro.

FAZIT

Obama ist wild geworden. Er beharrt nun auf seinen Ideen zur Gesundheitsreform obwohl keine Chance mehr besteht, diese Ideen umzusetzen. Gleichzeitig schießt er gegen die Finanzbranche wo er nur kann, verlangt eine Sondersteuer und möchte die Branche zerschlagen und die Verdienstmöglichkeiten beschränken sowie die Gehälter deckeln, obwohl er auch an dieser Front keine Chance hat, mit seinen Ideen durchzukommen. Dennoch ist Obama sehr populär und seine Ankündigungen verunsichern die Finanzmärkte und somit auch die Aktienbörsen.

Banken werden dadurch vorsichtiger agieren, Kredite nur noch bei erstklassigen Sicherheiten ausgeben und dadurch die Investitionstätigkeit drosseln. So werden Aktien konjunktursensibler Unternehmen meiner Einschätzung nach in der nächsten Zeit unter Druck geraten, Zuflucht kann eine Aktie wie Fresenius Medical Care (FMC) bieten. In unsicheren Zeiten suchen Anleger den sicheren Hafen. Dieser befindet sich zum einen bei Goldbarren und zum anderen bei den Aktien, die von Obamas neuen Ideen nicht betroffen sind. Und da steht Fresenius Medical Care (FMC) als solider, ja fast langweiliger Titel ganz oben auf der Wunschliste von Sicherheit suchenden Fonds- und Geldmanagern.

Über den Autor

Stephan Heibel ist Autor und Herausgeber des Heibel-Ticker Börsenbriefes, der wöchentlich kostenfrei per E-Mail verschickt wird. Darin werden die Hintergründe zu Kursbewegungen an den Finanzmärkten aufgezeigt und erklärt. Interessante Tradingideen werden daraus abgeleitet. Sie können sich unter

http://www.heibel-ticker.de

unverbindlich eintragen.

Take Share,
Stephan Heibel

Haftungsausschluss: Die Inhalte des Newsletters sind sorgfältig recherchiert. Dennoch ist eine Haftung ausgeschlossen. Der Autor sowie Sharewise übernimmt keinerlei Gewähr für die Aktualität, Korrektheit, Vollständigkeit oder Qualität der bereitgestellten Informationen. Zwischen dem Leser und den Autoren bzw. der Sharewise GmbH kommt durch diesen Newsletter kein Beratungsvertrag zustande, da sich unsere Empfehlungen auf das jeweilige Unternehmen, aber nicht auf Ihre Anlageentscheidung bezieht. Vervielfältigungen jeder Art bedürfen vorheriger schriftlicher Genehmigung durch den Autor oder die Sharewise GmbH.

Wussten Sie schon...?

Sharewise hat OpenIR (Social Media Investor Relations) gestartet!

Was ist OpenIR?

Sharewise bietet mit OpenIR einen Service für seine Community-Mitglieder an, mit dem Ziel, den Informationsaustausch zwischen Anlegern und Unternehmen zu verbessern. Die User sollen auf diesem zentralen Portal die Möglichkeit erhalten, mit IR-Managern und Investoren in Dialog zu treten, Fragen zu stellen und das Unternehmen in verschiedenen Kategorien zu bewerten.

Vorteile für die Anleger:

Erfahrene Anleger können gezielt Fragen an Unternehmensvertreter stellen und sich mittels eines breiten Informationsangebots (Dokumentendownload, Unternehmenskalender, Director Dealings, Ask-Bereich, etc.) detailliert über ein Unternehmen informieren.
Weniger erfahrene Anleger erhalten durch die Ansicht bereits gestellter Fragen Einsicht in die Bedeutung verschiedener Themengebiete und gewinnen somit zunehmend an Erfahrung. Anleger können Unternehmen in verschiedenen Einzelkategorien bewerten und damit wichtige Unternehmensentwicklungen für alle User transparenter machen.

Eine Erweiterung des bisherigen Funktionsumfangs ist bereits in der Planung. Ziel der Weiterentwicklungen ist dabei stets die Förderung der Transparenz und des Informationsflusses zwischen Usern, Investoren und Unternehmen.

Wir sehen eine Chance, den Dialog mit den Unternehmen auf einem hohen Niveau aufzubauen. Wir werden versuchen, möglichst viele IR-Manager von dieser Idee zu überzeugen, um für unsere Mitglieder den größtmöglichen Nutzen bieten zu können.

NÄCHSTE WOCHE: ONLINE GAMING

Stimmen Sie daher hier und heute ab, welche der fünf folgenden Aktien aus der Online Gaming Branche unser Sharewise Asienexperte Rainer Hahn (von EMFIS.com) für Sie nächste Woche an dieser Stelle genauer unter die Lupe nehmen soll:

• ChangYou.com Ltd. (unter den Top 3 in der schnell wachsenden chinesischen Online-Game Branche)
• Netease.com Inc. (Muttergesellschaft von ChangYou.com Ltd. und ebenfalls im Online-Gaming-Geschäft in China tätig)
• Raptor Technology AG (führender Ausrüster für Online-Spieler, aktuell auf Expansionskurs nach Asien - allein in Asien gibt es über 100 Mio. registrierte Online-Spieler!)
• Shanda Games Ltd. (zählt zu den weltweit führenden Online-Gaming Portalen in China und expandiert aktuell vor allem in die USA)
• TenCent Holdings (Chinas führender Online-Spiele-Anbieter)