COVACORO (WF) buy Covacoro

Und schon ist das 1. Quartal vorbei und den großen Indizes hänge ich 10% hinterher. :-(          Tief Luft holen und weiter machen.

0) Indizes DAX +10.4%, SDAX +2.4%, S&P500 +10.8%, Nasdaq100 +10.3%

1) Privates Portfolio inkl. Cash:    -0.4%
2) Wikifolio Nebenwerte   -2.4%


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3) Wikifolio Halbleiterwerte    +1.5%

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4) Musterdepot Sharewise:   -0.9%

Alle Zahlen = Performance Q1/24

So, da ich mich noch im Urlaubsmodus weitab eines PCs befinde, nur ein kurzer Report für das 1. Halbjahr (Q1+Q2)::

0) Indizes DAX +8.3%, SDAX +4.2%, S&P500 +18.4%, Nasdaq +20.4%
1) Privates Portfolio inkl. Cash    +9.5%
2) Wikifolio Nebenwerte           +7.3%
3) Wikifolio Halbleiterwerte    +4.0%
4) Musterdepot Sharewise.      +6.0%

Wie man sehen kann, war das Q2 ein gutes Quartal, wo das Nebenwerte Wikifolio um fast 10% zulegen konnte und das Halbleiter Wikifolio um 2.5% (andere Branchenwerte sind auch schon mal um 25% zurückgekommen).

Ich habe fleißig Dividenden eingesammelt und im wesentlichen nur 4 Trades abgeschlossen: Verkauft wurden Evotec mit Verlust und AT&S mit Gewinn. Letztere sind nur noch im Halbleiter-Wikifolio enthalten. Gekauft wurden Gesco und KSB, beide mit 7er KGV für 2024. Bei Gesco setze ich auf die Rückkehr zum Umsatzwachstum und KBV<1, irgendwann dreht der Chart auch noch. ;-)

Europäische Nebenwerte sind seit etwa 2022 im Vergleich zu Large Caps im Rückwärtsgang. Begründet wurde das u.a. mit der Zinswende und den schwierigen wirtschaftlichen Verhältnissen. In der aktuellen Focus Money gibt es dazu 3 Charts:

1) Entwicklung Large vs. Small Cap seit 1997:

Chart 1

2) Korrelation von Konjunktur (Einkaufsmanager-Index) zu Small Caps. Die kleinen Werte sind volatiler und kommen nach starken Rückgängen (wie z.B. 2007/8) dann um so stärker zurück. Jetzt ist die Frage, passiert das in 2025+ erneut?

Chart 2

3) Fundamental sind die KGVs bereits sehr tief. Sie liegen bei ca. 80-85% des KGVs, was man Large Caps zubilligt. Das heißt ein Discount von 15% bis 20% im Durchschnitt, bei einigen Einzel-Werten sind es auch 50%, also. z.B. ein KGV von 8-10 statt früher 13-15.

Chart 3

Nebenwerte sind derzeit das häßliche Entlein, jeder will Large Caps und wenn möglich etwas mit Technologie und aus USA.
Soll man deshalb jetzt die Seiten wechseln und Nebenwerte abstoßen und auch Europa den Rücken zuwenden? Ich denke: Nein!

Am Ende steht meist derjenige besser da, der unverdrossen auf die vermeintlich langweiligen, aber soliden Unternehmen setzt und über einen längeren Zeitraum diesen treu bleibt. Auch die Nebenwerte werden irgendwann ein Comeback haben. So wie es in den 90er Jahren war, so wie es Anfang der 2010er war...  Und wenn ich ehrlich bin: So schlecht performt das Nebenwerte-Wikifolio gar nicht, dass ich zu S&P oder Nasdaq wechseln müsste, siehe Tabelle:

Wertentwicklung Nebenwerte wikifolio vs. Indizes, Stand 09.07.2024


Bin aber trotzdem sehr gespannt, ob und wann es den Favoritenwechsel geben wird!

Bin happy mit der 3 Jahres Performance: #2
https://www.sharewise.com/de/markets/top_wikifolios?q%5Bs%5D=change_percentage_3y+desc