DAX / EUR / USD: Viele Reden, NULL VERÄNDERUNG?

Lieber Leser,

nach dem langen Osterwochenende müssen die Märkte erst einmal Fahrt aufnehmen. Auch wenn Devisen an Feiertagen gehandelt werden, so können sich Impulse nur selten bilden. Der Euro erholt sich etwas und alles wartet gespannt auf die Reden der FED-Mitglieder Jennet Yellen und William Dudley. Doch gibt es Anlass zur Sorge hinsichtlich der nächsten FED-Entscheidungen?

Yellen wird eine Rede vor dem NY Economic Club am 29. März halten. Das ist ihre erste Rede nach dem letzten FOMC-Meeting. Sie folgt dennoch auf bereits gehaltene Reden anderer Mitglieder, darunter James Bullard. Bullard hatte die Märkte zuletzt etwas in Aufruhr versetzt, indem er in einem Interview mit Bloomberg einen Zinsschritt bereits im April befürwortete und die sogenannten Dot-Plots als Projektionsmittel in Frage gestellt hat.

Der US-Dollar gewann kurz darauf an Stärke, denn Yellen klang im Rahmen der Pressekonferenz noch viel vorsichtiger, was die nächsten Zinsschritte anbelangt. Man halte nach dem aktuellen Stand nur zwei Zinsschritte in diesem Jahr für wahrscheinlich.

Doch Yellen hatte einen April-Zinsschritt nicht ausgeschlossen. Weshalb also die Reaktion auf die Aussagen von Bullard teilweise als übertrieben interpretiert werden könnten. Die Frage ist, ob Yellen sich erneut zu dem Kurs im Rahmen der Rede äußern wird oder nicht?

Es ist unwahrscheinlich, dass Yellen sich dazu groß äußern bzw. ihre Einstellung zum Zeitpunkt des FOMC-Meetings im März verändern wird, wonach auch der April für einen Zinsschritt weiterhin in Frage käme. Darüber hinaus findet das nächste FOMC-Meeting erst im Juni statt. Dieses unterläge dann womöglich vielen weiteren Markteinflussfaktoren wie etwa das eine Woche darauf stattfindende Brexit-Referendum.

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Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Quelle: Robert Sasse