Mobilezone: Attraktive Bewertungskennzahlen

Lieber Leser,

die letztjährige Übernahme des Großhändlers einsAmobile hat Mobilezones Umsätze im 1. Halbjahr beflügelt. Sie stiegen um 71% auf 523 Mio SFr. Das Gewinnwachstum fällt geringer aus, da das Großhandelsgeschäft weniger profitabel als der Einzelhandel ist. Der Gewinn erhöhte sich um 17% auf 12,3 Mio SFr. Auf Gewinnbeiträge aus der Kooperation mit dem Anbieter Salt wird der Konzern in Zukunft verzichten müssen. Mit einem Anteil von 2 bis 3% am Bruttogewinn ist der Verlust überschaubar, jedoch richtungsweisend und ein Zeichen für die Wettbewerbsintensität.

Salt will in Zukunft verstärkt auf den Online-Kanal und den Direktverkauf setzen. Mobilezone wird dank des Know-hows von einsAmobile ebenfalls eine Online-Initiative starten; beispielsweise wurde die Seite Deinhandy.ch gelauncht. Die Anzahl der Einzelhandelsgeschäfte wird hingegen in den nächsten 2 bis 3 Jahren um 10% reduziert. Nicht so dynamisch wie gewünscht entwickelte sich das margenstärkere Service Providing Geschäft. Das Reparaturgeschäft war rückläufig, und der Ausbau des eigenen Mobilfunkangebots Talk Talk geht nur langsam vonstatten.

Es scheint fraglich, ob Mobilezone innerhalb von 3 Jahren 100 Tsd Kunden gewinnen kann. Eine konkrete Prognose für das Gesamtjahr gibt es nicht, der Erfolg hängt vom Weihnachtsgeschäft ab. Das neue iPhone 7 soll für einen Schub sorgen. Mit einem KGV von 13,8 und einer Dividendenrendite von 4,1% weist Mobilezone attraktive Bewertungskennzahlen auf

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Ein Gastbeitrag von Volker Gelfarth.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Quelle: Robert Sasse