Porsche SE: Die Dividendenausschüttung hatte Folgen für Halbjahresbilanz

Lieber Leser,

die VW-Holding Porsche SE bestand im Frühjahr trotz Abgasskandal und milliardenschweren Rückstellungen der VW-Tochter auf der Ausschüttung einer Dividende. Wenig überraschend wirkt sich diese Entscheidung nun nachteilig auf die aktuelle Halbjahresbilanz aus – ebenso wie die Entscheidung von VW, weitere Rückstellungen in Höhe von 1,6 Mrd. Euro zu bilden.

Gewinnausschüttung trotz Verlust

Zur Erinnerung: Im Frühjahr gönnten sich die Eignerfamilien Porsche und Piëch eine Gewinnausschüttung von 308 Mio. Euro, obwohl die Porsche SE infolge der Dieselaffäre bei Volkswagen einen Verlust von 273 Mio. Euro hinnehmen musste. Sie begründeten dies damit, dass aus ihrer Sicht die Krise des VW-Konzerns mit dem Seuchenjahr 2015 abgeschlossen und in Zukunft wieder mit höheren Einnahmen zu rechnen sei. Im Sinne der Dividendenkontinuität wolle man deshalb an seiner Ausschüttungspolitik festhalten.

Konsequenz dieses Handelns

Die Liquidität sank zum Halbjahr von 1,7 Mrd. Euro im Vorjahreszeitraum auf 1,32 Mrd. ab. Zum anderen blieb das Halbjahresergebnis mit 980 Mio. Euro recht deutlich unter dem Vorjahreswert zurück. Der Rückgang betrug 40 %. Aber damals befand sich VW zu diesem Zeitpunkt auch noch im Höhenflug. Nichtsdestotrotz rechnet die Porsche SE mit einem Jahresergebnis nach Steuern von 1,4 bis 2,4 Mrd. Euro, wie es ursprünglich auch prognostiziert wurde.

Ausweitung der Beteiligungen kommt nicht voran

Ein weiterer Punkt, der mir zu denken gibt, ist das nach wie vor halbherzige Vorgehen bei der Ausweitung des Geschäftsbereichs. Die Holding hält etwa 52,2 % der stimmberechtigten Aktien am VW-Konzern. Ansonsten gehört Porsche SE noch eine Beteiligung an Inrix, einem Verkehrsdatendienst.

Eigentlich wollte man längst weitere Firmen aus der automobilen Wertschöpfungskette hinzukaufen, um nicht mehr oder weniger auf ein einzelnes Unternehmen angewiesen zu sein. Bisher ist allerdings nichts geschehen. So ist man weiterhin auf Gedeih und Verderb von der Entwicklung bei Volkswagen abhängig – hier hakt es also ganz deutlich.

Das wird Amazon ganz und gar nicht schmecken …

… denn heute können Sie den Bestseller: „Reich mit 1000 €: Kleines Investment, großer Gewinn!“ von Börsen-Guru Rolf Morrien kostenlos anfordern. Während bei Amazon für dieses Meisterwerk 29,90 Euro fällig werden, können Sie den Report über diesen Link tatsächlich vollkommen gratis anfordern. Jetzt hier klicken und schon bald mit 1000 Euro reich an der Börse werden.

Ein Gastbeitrag von Mark de Groot.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Source: Robert Sasse