South American Ferro Metals 2013 nur ein Übergangsjahr?
South American Ferro Metals berichtete über das abgelaufene Halbjahr per 31. Dezember 2013. Nach einigen Problemen im vergangenen Jahr, konnte das Unternehmen diese lösen und auf den Wachstumspfad zurückkehren. South American Ferro Metals berichtete über das abgelaufene Halbjahr per 31. Dezember 2013. Nach einigen Problemen im vergangenen Jahr, konnte das Unternehmen diese lösen und auf den Wachstumspfad zurückkehren. Vergangenes Jahr sorgte eine ungewöhnlich lange Regenzeit zu Wasserproblemen. Hiervon war unter anderem auch die Qualität des Wassers betroffen. Ebenfalls ergaben sich hierdurch erschwerte Produktionsbedingungen, die sich bis hin zur Konzentratqualität auswirkten. Hier schaffte das Management sofort Abhilfe, um zukünftig für solche Extremsituationen besser gewappnet zu sein. Zusätzlich zu den Problemen hatten die Unternehmen, nicht nur South American Ferro Metals mit einer teilweisen Nichtverfügbarkeit von LKW und Fahrern zu kämpfen, was ebenso kontraproduktiv war.
Die Halbjahreszahlen im Überblick:
- Die Konzentratproduktion konnte gegenüber dem Vorjahres-Vergleichszeitraum auf 433.599 Tonnen um 37% gesteigert werden.
- Das Verkaufsvolumen konnte um 4% gesteigert werden.
- Die Einnahmen betrugen 10.919.822 AUD (gleicher Abrechnungszeitraum 2012: 9.217.533 AUD)
- Der Verlust lag bei 573.912 AUD (gleicher Abrechnungszeitraum 2012: Gewinn 1.708.439 AUD).
- Der Barbestand beläuft sich per 31. Dezember 2013 auf 5,1 Mio. AUD.
Quelle: SAFM
Aufgrund der genannten Probleme wies das Unternehmen einen Verlust aus. Das EBITDA lag bei 1.219.000 AUD was gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 1.893.000 AUD ein Minus von 36% bedeutet. Im zweiten Halbjahr 2013 schienen die eingeleiteten Maßnahmen bereits zu greifen und somit konnten die ursprüngliche Produktionsrate und Konzentratqualität wieder hergestellt werden. Im Januar dieses Jahres wurde eine Rekordproduktion erreicht. Die Verkaufserlöse sind schon jetzt so hoch, dass der Verlust bereits ausgeglichen werden konnte. Das Management ist davon überzeugt, dass in diesem Jahr wieder ein Gewinn eingefahren wird.
South American Ferro Metals schloss am 25.Juli 2013 einen Kreditvertrag mit der Deutschen Bank über eine Laufzeit von zwei Jahren bis zum 25. Juli 2015 ab. Der Zinssatz wurde mit 11% festgeschrieben. Die Zinszahlungen erfolgen quartalsweise. Als Teil dieses Kreditvertrags gab SAFM 20,4 Mio. Stück fünf Jahre laufende Warrants aus zu einem Preis von 0,073 AUD pro Aktie. Dies entspricht einem Anteil von etwa 5% der ausstehenden Aktien.
Der Landerwerb für das Abraumerz und den Schutt von SAFM konnte erfolgreich abgeschlossen werden. Somit hat das Unternehmen sein Grundstück um 100 ha im Süden ihrer Ponto Verde Mine zum Preis von 5,4 Mio. AUD vergrößert. Golder Associates führt eine geologische Kartierung der Integrierten Schuttlandverfüllungen für die Abraumerzlager und den Minenschutt durch. Der geologischen Kartierung folgen detaillierte geotechnische Untersuchungen, die die Arbeiten für die Bankfähige Machbarkeitsstudie (BFS) unterstützen. Mit der Fertigstellung der BFS wird im dritten Quartal 2014 gerechnet.
Folgende Planziele sollen kurzfristig erreicht werden:
· Weitere metallurgische Testarbeiten deren Abschlussbericht kurz vor der Fertigstellung stehen sollte.
· Weiterentwicklung der Produktverarbeitungsanlage und Infrastruktur.
· Die Abbaustudie wird weiter fortgeführt, der Abbauplan ist bereits erarbeitet.
· Voranbringen der Arbeiten für die Konzentrat- und Wasserrückführungspipeline.
· Felduntersuchungen sollen abgeschlossen werden. Weiterhin werden die Arbeiten für die Lagerung der Abraumerze vorangetrieben.
· Die Studie für die Eisenbahnverladung geht weiter, sobald die topographischen Untersuchungen abgeschlossen sind.
Fazit:
Wir denken, dass Jahr 2013 sollte eine Art Übergangsjahr für South American Ferro Metals gewesen sein. Die eigentlichen Probleme die für die Verschlechterung in der Bilanz ursächlich waren wurden laut Management behoben, so dass sich das Unternehmen nun wieder auf den Eisenerzabbau und die Erweiterung konzentrieren kann. Ein Punkt der uns ebenfalls positiv auffällt, sind die relativ geringen Managergehälter. Herr Turner der Managing Director verdiente im abgelaufenen Jahr 139.191 AUD. Hierin enthalten waren 10.733 AUD für die Altersvorsorge. Herr Cohen verdiente 252.542 AUD, davon 37.734 AUD aus Optionen und 11.881 AUD für die Altersvorsorge. Der gleiche Betrag wurde als Bonus ausgezahlt. Auch fundamental gesehen, halten wir das Unternehmen für aussichtsreich, was noch einiges zu bieten haben könnte.
Viele Grüße
Ihr Jörg Schulte
Gemäß §34 WpHg weise Ich darauf hin, dass Partner, Autoren und Mitarbeiter von Jörg Schulte Research Aktien der jeweils angesprochenen Unternehmen halten können und somit ein möglicher Interessenkonflikt besteht. Keine Gewähr auf die Übersetzung ins Deutsche. Es gilt einzig und allein die englische Version dieser Nachrichten.
Disclaimer: Die bereitgestellten Informationen stellen keinerlei Form der Empfehlung oder Beratung da. Auf die Risiken im Wertpapierhandel sei ausdrücklich hingewiesen. Für Schäden, die aufgrund der Benutzung dieses Blogs entstehen, kann keine Haftung übernommen werden. Ich gebe zu bedenken, dass Aktien und insbesondere Optionsscheininvestments grundsätzlich mit Risiko verbunden sind. Der Totalverlust des eingesetzten Kapitals kann nicht ausgeschlossen werden. Alle Angaben und Quellen werden sorgfältig recherchiert. Für die Richtigkeit sämtlicher Inhalte wird jedoch keine Garantie übernommen, ich behalte mir trotz größter Sorgfalt einen Irrtum insbesondere in Bezug auf Zahlenangaben und Kurse ausdrücklich vor. Die enthaltenen Informationen stammen aus Quellen, die für zuverlässig erachtet werden, erheben jedoch keineswegs den Anspruch auf Richtigkeit und Vollständigkeit. Aufgrund gerichtlicher Urteile sind die Inhalte verlinkter externer Seiten mit zu verantworten (so u.a. Landgericht Hamburg, im Urteil vom 12.05.1998 – 312 O 85/98), solange keine ausdrückliche Distanzierung von diesen erfolgt. Trotz sorgfältiger inhaltlicher Kontrolle übernehme ich keine Haftung für die Inhalte verlinkter externer Seiten. Für den Inhalt dieser sind ausschließlich deren Betreiber verantwortlich.
