Süss Microtec nach den Zahlen: Aktie überbewertet?

Lieber Leser,

die Süss Microtec-Aktie bewegt sich seit Jahren in einer Art Seitwärtsphase. Aus der markttechnischen Perspektive wird das besonders durch die Fluktuation des Kurses um die beiden langfristigen Wochendurchschnitte (100, 200) erkennbar. In dieser Woche hat das Unternehmen den Jahresfinanzbericht vorgelegt.

Daraus ging hervor, dass der Jahresüberschuss deutlich gesteigert werden konnte bei einem steigenden Umsatz ( 19,6 %), aber bei einem Rückgang beim Auftragseingang sowie dem Auftragsbestand. Wie dem auch sei: Wichtig ist zunächst die Entwicklung der Gewinne und diese scheinen sich in den letzten beiden Jahren zum Positiven hin zu bewegen. Schauen wir in die Multiplikator-Bewertung rein.

Historisches KGV deutet eine Überbewertung an

Der Gewinn je Aktie betrug in 2016 0,26 Euro. Damit fällt das KGV gemäß dem aktuellen Kurs mit 33,17 auf den ersten Blick sehr hoch aus. Da die Gewinne bei Süss Microtec in dem letzten Jahrzehnt sehr schwankungsbreit ausfielen, wird die faire Bewertung eher dem historischen Median-KGV entsprechen. Dieses beträgt unseren Berechnungen nach 15,05.

Demzufolge müsste die Aktie aktuell eigentlich weit unter dem aktuellen Kurs liegen. Keine Panik: Da an der Börse bekanntlich die Zukunft gehandelt wird, sollte man deshalb nun nicht annehmen, dass der Kurs auf dieses Preisniveau fallen wird. Aber das Aufwärtspotential könnte begrenzt bleiben, sofern sich das historische KGV dem aktuellen nicht annähert.

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