USA: Kann man noch von einem Aufschwung sprechen?

Lieber Investor,

was ein Aufschwung und was ein Abschwung ist, darüber sollte eigentlich recht schnell und einfach Klarheit zu gewinnen sein. Außerdem sollten sich die Marktteilnehmer an der Börse ohne Probleme darauf verständigen können, dass die Kurse den Verlauf der Wirtschaft widerspiegeln sollten. Und da am Frankfurter Aktienmarkt wie an der Wall Street die Zukunft gehandelt wird, sollten die Kurse der allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung um rund sechs Monate vorauslaufen.

Eine erste herbe Enttäuschung gab es als die Arbeitslosenzahlen vermeldet wurden

Nun, wenn dem so wäre, müsste das Jahr 2017 mit einer hoch erfreulichen und recht dynamischen Wirtschaftsentwicklung zu Ende gehen, denn die Aktienkurse haben sich im ersten Halbjahr sehr gut entwickelt. Sorgenfalten sah man auf den Gesichtern der Anleger bislang keine, denn die Stimmung war optimistisch und die Kursentwicklung zumeist freundlich.

Insbesondere jene Indikatoren, die Stimmungsveränderungen in der Bevölkerung oder in der Wirtschaft messen, zeigten ein sehr erfreuliches Bild. Das Verbrauchervertrauen war so hoch wie seit der Jahrtausendwende nicht mehr. Auch die Unternehmen zeigten sich bester Laune. Auch die Einkaufsmanagerindizes deuteten auf eine Ausweitung der wirtschaftlichen Aktivität und einen anhaltenden Aufschwung.

Allein die harten wirtschaftlichen Fakten wollen nicht so ganz in das rosige Bild passen, das uns die Stimmungsindikatoren vermitteln. Eine erste herbe Enttäuschung gab es Anfang April, als die Arbeitslosenzahlen aus dem Vormonat vermeldet wurden. Die Zahl der neu geschaffenen Stellen blieb deutlich hinter den Erwartungen der Analysten zurück. Auch Kredite werden immer weniger nachgefragt.

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Ein Beitrag von Dr. Bernd Heim.

Quelle: Robert Sasse