Résultats du 1er semestre 2012

Forte progression des loyers

Focalisation du patrimoine sur les actifs de commerce

Succès de la distribution du dividende en actions

Le Conseil de surveillance de Patrimoine & Commerce, réuni le 20 septembre 2012, a examiné les comptes du 1^er semestre 2012¹ tels que présentés par la Gérance.

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Hausse des revenus locatifs

Au cours du premier semestre 2012, les revenus locatifs de Patrimoine & Commerce se sont établis à 8,9 M€ en progression de 29,9% par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette progression s'explique principalement par :

- l'intégration pour 1,4 millions d'euros des revenus de la galerie du centre commercial de la ville du Bois acquise fin décembre 2011,

- l'effet de l'indexation (ICC pour la majorité des baux).

Au cours du semestre, le portefeuille n’a connu que des mouvements mineurs de locataires et le taux d'occupation financier au 30 juin 2012 reste très élevé à 98,2 %, attestant de la qualité et de la résilience du portefeuille dans un environnement économique difficile.

Une activité patrimoniale dynamique

Conformément à sa stratégie de focalisation sur les actifs de commerce de proximité offrant un rapport commercialité forte/faibles coûts d’exploitation (retail parks périurbains notamment), le groupe a réalisé au cours du semestre plusieurs opérations :

- Acquisition de deux actifs de commerce, l’un de 2 175 m² situé à Sarreguemines, loué à 3 enseignes nationales (Casa, Maxitoys et Aubert), pour un loyer de 231 milliers d’euros, et l’autre de 913 m² situé dans la périphérie de Nancy, loué à l’enseigne Mobilier de France, pour un loyer de 120 milliers d’euros. Ces deux opérations ont été finalisées en juillet 2012 pour une valeur globale de 4,2 M€.

- Cession d’un immeuble de Bureaux à Metz pour 1,9 M€ en février 2012. Cette stratégie de cession des actifs de bureaux sera poursuivie.

- Poursuite du développement de 5 projets : deux centres commerciaux et 3 retail parks

• La galerie du Palais des Congrès d’Antibes (7 162 m²) dont l’ouverture est prévue au cours du 1er semestre 2013. 88% des baux sont signés ou en négociation avancée. Parmi les locataires, de très belles enseignes comme Casino ou Swarovski.


• Le centre commercial Eleis à Cherbourg (30 000 m²) qui fait l’objet d’un programme d’extension et de rénovation. L’ouverture est prévue en avril 2013. 77% des baux sont signés ou en négociation avancée.


• Le retail park, Les vergers d’Aquitaine, à Sainte Eulalie (8 130 m²), dont les cellules ont été livrées aux locataires en août 2012, ouvrira en novembre. 95% des baux sont signés.


• Le retail park Istres 3 à Istres (4 884 m²), livré le 1er juillet 2012. 87 % du parc est commercialisé à des enseignes nationales de qualité (Jennyfer, Générale d’Optique, …). Une dernière cellule est en cours de commercialisation.


• Le retail park Malemort à Puymaret (19 785 m²) est en cours de construction. 72% des baux sont signés ou en négociation avancée (Go Sport, 4Murs, Centrakor, ...). L’enseigne leader du site, Leroy Merlin, ouvrira ses portes dès octobre 2012.

Solide profil financier

L'endettement net consolidé du groupe s'élève à 150,5 M€ au 30 juin 2012 et se compose de financements dédiés actif par actif, à l'exception d'un emprunt obligataire de 30 millions d'euros émis au niveau groupe.

Le ratio Loan-To-Value, à 47,1%, demeure en dessous du seuil de 50% que le groupe s'était fixé en décembre 2009. Retraité de l'impact des immeubles destinés à être cédés, ce ratio ressort à 44,1% au 30 juin 2012. L'objectif du groupe est de ramener ce ratio à moins de 40% dans les prochains mois.

Au cours du premier semestre, le groupe a enregistré une amélioration de son ICR (Interest Coverage Ratio) qui s'établit à 4,23 contre 3,94 pour le semestre précédent.

Patrimoine : 291 M€

Au 30 juin 2012, la valeur d’expertise (hors droits) du patrimoine s’établissait à 315,3 M€ en progression de 5,2% par rapport à la valeur au 31/12/2011. Cette valorisation comprend les cinq actifs en construction pour une valeur de 83,7 M€.

Le taux de capitalisation des actifs en exploitation s’établit à 7,6% contre 7,4% au 31 décembre 2011.

L’actif net réévalué « SIIC » (hors droits) s’élève à 128,1 M€, soit un ANR de 23,0 € par action au 30 juin 2012.

Succès du paiement du dividende en action

Des actionnaires représentant près de 75% du capital ont opté pour le paiement en actions du dividende qui avait été proposé par l’Assemblée Générale du 6 juin 2012, générant un complément de capitaux propres de 1 146 milliers d’euros.

Perspectives

Fort de son implantation nationale, Patrimoine & Commerce poursuivra activement sa stratégie de développement dans les actifs de commerce offrant un rapport commercialité forte/faibles coûts d’exploitation comme les retail parks périurbains. « Patrimoine & Commerce dispose de l’expertise et du réseau pour lui permettre de se positionner rapidement comme l’acteur de référence en France sur les actifs de commerce que l’on peut qualifier de « low cost », c’est-à-dire offrant une forte commercialité pour des loyers et des charges faibles » a commenté Christophe Clamageran, nouveau gérant de la société. « Dans un contexte économique durablement dégradé,
ces actifs périurbains, faiblement énergivores, correspondent bien à la demande d’enseignes soucieuses d’efficacité et de consommateurs à la recherche de prix compétitifs et de proximité».

La politique d’arbitrage des actifs non commerciaux sera poursuivie en fonction des opportunités de marché.

Prochain rendez-vous :

Publication des revenus locatifs du 3ème trimestre 2012, le 19 octobre 2012 après bourse.

A propos de Patrimoine & Commerce

Patrimoine & Commerce est une foncière SIIC spécialisée dans l’immobilier commercial. Elle détient un portefeuille d’actifs principalement constitué de surfaces récentes, situées dans des villes moyennes sur l'ensemble du territoire français. Patrimoine & Commerce axe son développement sur l’achat d’actifs existants ou à construire, en cœur de ville et en périphérie urbaine.

Le capital de Patrimoine & Commerce est composé de 5.670.958 actions de 4,25€.

Patrimoine & Commerce est cotée sur le compartiment C du marché réglementé de NYSE Euronext à Paris.

Code ISIN : FR0011027135 - Code mnémo : PAT

www.patrimoine-commerce.com

¹ Patrimoine & Commerce ayant décidé d’aligner son exercice social sur l’année civile, l’exercice ouvert le 1er juillet 2011 d’une durée exceptionnelle de six mois a été clos le 31 décembre 2011. Le présent communiqué présente donc l’activité et les comptes consolidés du 1^er semestre de l’exercice en cours ouvert le 1er janvier 2012 et porte ainsi sur la période close le 30 juin 2012.

Afin de de disposer de données comparables, il est présenté au regard des résultats de la période du 1er janvier au 30 juin 2012, les données directement comparables de la période précédente allant du 1er janvier au 30 juin 2011 mais qui constituaient alors le deuxième semestre de l’exercice précédent. Les données de cette même période ont bien évidement été retraitées sous la forme de données semestrielles.

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