Heidelberger Druckmaschinen: Zahlt sich der Sparkurs aus?

Liebe Leser,

Der jahrelange Sparkurs, der mit Kapazitäts- und Stellenabbau verbunden war, hat sich endlich ausgezahlt. 2015 ist HD kräftig gewachsen und in die schwarzen Zahlen zurückgekehrt. Überrascht hat vor allem das bereinigte operative Ergebnis vor Abschreibungen (EBITDA), das um 37% auf 189 Mio € gestiegen ist. Ab 150 Mio € arbeitet HD rentabel.

In diesem Jahr will HD den Umsatz um bis zu 4% steigern. Auch in Zukunft soll es in diesem Tempo weitergehen. Mittelfristig strebt der Konzern einen Umsatz von 3 Mrd € und eine EBITDA-Marge von 7 bis 10% an. Immer wichtiger wird das wenig konjunkturabhängige Servicegeschäft, dessen Umsatzanteil mittelfristig von aktuell 40 auf mindestens 50% gesteigert werden soll. Auf das Digitalgeschäft sollen 10 bis 20% entfallen. Entsprechend muss in diesem Bereich kräftig investiert werden. 700 Mio € stehen dafür zur Verfügung. Noch in diesem Jahr sind ein bis zwei Zukäufe geplant.

Der Ausbau des Servicegeschäfts ist deshalb so wichtig, weil mit Ersatzteilen, Verbrauchsmaterialien wie Druckertinte und Wartungsarbeiten höhere Margen erzielt werden können als mit Druckmaschinen. Aber auch im Kerngeschäft mit Maschinen hellt sich die Lage auf. Hohes Wachstum versprechen digitale Drucker für den Werbe- und Verpackungsdruck. Schon jetzt kann HD den Markt mit einem umfassenden Angebot bedienen.

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Ein Gastbeitrag von Volker Gelfarth.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Source: Robert Sasse