MorphoSys: Knallerkursziele!

Lieber Leser,

Fortschritte bei der Phase-III-Studie eines Anti-Schuppenflechte-Medikaments sorgten zu Beginn der Woche für einen kräftigen Kursanstieg der MorphoSys-Aktie. Zudem riefen Commerzbank und Deutsche Bank Knallerkursziele aus. Aber es gab auch mahnende Stimmen.

Gute Nachrichten von Hoffnungsträger

MorphoSys veröffentlichte die Meldung bereits am Wochenende. Durch den Feiertag konnte die Börse aber erst mit Verspätung reagieren. Die positiven Nachrichten betrafen das Mittel Guselkumab, einem der aktuellen Hoffnungsträger der Münchner Firma.

Der belgische Kooperationspartner Janssen hatte bei einer Studie mit 837 Schuppenflechte-Patienten festgestellt, dass Guselkumab die Symptome in signifikantem Umfang mindern konnte. Die Phase III ist bei der Medikamentenentwicklung die letzte Stufe, bevor eine Arznei bei den Zulassungsbehörden eingereicht wird. Eine Marktzulassung rückt also in immer größere Nähe. Und ab diesem Moment verdient ein Biotech-Unternehmen wie MorphoSys richtig Geld.

Zwei Knallerkursziele

Die Analysten reagierten auf diese erfreuliche Entwicklung sofort mit vier neuen Studien. Die Commerzbank sah ein realistisches Kursziel von 60 Euro, die Deutsche Bank sogar von 80 Euro! Dazu muss ich sagen: Selbst nach der Rallye notierte die Aktie am Mittwoch nur bei rund 44 Euro. Die Deutsche Bank geht also annähernd von einer Verdoppelung des Kurswertes aus. Das ist schon eine Ansage.

Es gibt ein Restrisiko

Natürlich steckt darin auch noch ein gutes Stück Spekulation. Dies brachte Daniel Wendorff, Analyst der Commerzbank, auf den Punkt: Die Wahrscheinlichkeit, dass Guselkumab die Marktzulassung erhält, ist von 35 % auf 75 % gestiegen. Anders formuliert: Es gibt ein Restrisiko von 25 %, dass die Sache noch scheitert.

Gleiche Erkenntnis, andere Schlüsse

Bei den Kollegen von der britischen Großbank HSBC überwiegt deshalb noch die Skepsis. Die zuständige Analystin Julie Mead kommt zur exakt der gleichen Erkenntnis wie ihr Kollege von der Commerzbank, zog daraus aber vollkommen andere Schlüsse. Sie stufte die Aktie auf „Halten“ und hob das Kursziel lediglich von 38 Euro auf 43 Euro an – was unter dem derzeitigen Kurswert liegt.

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Ein Gastbeitrag von Mark de Groot.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Quelle: Robert Sasse